iM증권 “에스원, 배당성향 50% 수준 유지… DPS 상향 가능성 높아질 것”

iM증권은 4일 에스원에 대해 실적 개선으로 순이익이 증가하는 가운데, 지속적으로 배당성향 50% 내외를 유지해 향후 주당배당금(DPS) 상향 가능성이 높아질 것이라고 분석했다. 투자 의견 ‘매수(Buy)’를 유지하고 목표 주가는 8만8000원으로 상향했다. 에스원의 전 거래일 종가는 7만2600원이다.

. /에스원 제공

에스원은 올해 2분기 연결 기준 매출액 7327억원, 영업이익 523억원을 기록하며 컨센서스(시장 전망치)를 상회했다.

이상헌 iM증권 연구원은 “실적이 개선되며 순이익이 증가하는 환경 속에서 지속적으로 배당성향 50% 내외를 유지해 향후 DPS 상향 가능성이 높아질 것”이라 분석했다.

에스원의 연도별 배당성향을 살펴보면 지난 2016년 30.1%였던 배당성향은 꾸준히 올라 지난 2022년 56% 2023년 48.2%, 2024년 51.7% 등을 기록했다.

이 연구원은 “지난 2017년에 DPS를 기존 1250원에서 2500원으로 증가시키면서 배당성향을 대폭적으로 상향한 이후 매년 50% 내외 수준을 유지하고 있다“며 ”향후 동사는 실적 개선으로 순이익이 증가할 것으로 예상되는데 배당성향 50% 내외 수준을 지속적으로 유지할 것 기대되면서 향후 DPS 상향 가능성도 높아질 수 있을 것”이라고 설명했다.

또 이재명 정부가 상장회사 자사주에 대해 원칙적인 소각 근거를 마련하고 기보유 자사주에 대해서는 합리적 규제를 부과할 전망인 만큼 자사주 보유 비중이 큰 에스원에서도 소각이 기대된다.

이 연구원은 “주주환원 측면에서 주주들의 자사주 소각 요구가 커지면서 자사주 11.0%의 일정 부분에 대하여 소각 등을 기대할 수 있을 것”이라고 내다봤다.

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