유안타증권 "두산밥캣, 하반기 반등 기대…목표가 21% 상향"

두산밥캣 콤팩트 트랙터 제품.(두산밥캣 제공)

(서울=뉴스1) 박승희 기자 = 유안타증권이 두산밥캣(241560)에 대해 하반기 반등이 기대된다고 29일 밝혔다. 목표주가는 6만 8000원으로 직전 대비 21% 상향하고, 투자의견은 '매수'를 유지했다.

장윤석 유안타증권 연구원은 이날 '하반기를 위한 포석' 제하 보고서에서 "두산밥캣 2분기 매출액은 전년 동기 대비 1% 줄어든 2조 2000억 원, 영업이익은 15% 감소한 2043억 원으로 집계돼 모두 컨센서스에 부합했다"고 밝혔다.

이어 "관세 불확실성에 대비한 북미 지역 재고 조정, 유럽 경기 둔화 등으로 연결 매출의 감소세가 7분기 연속 이어졌으나, 감소 폭은 축소. 영업이익은 매출 감소와 더불어 철강, 알루미늄 등에 부과된 관세로 인한 원가 상승, 전년 대비 확대된 프로모션 비용 등으로 15% 줄었다"고 분석했다.

상반기 진행된 재고 조정과 이에 따른 실적 둔화는 아쉽지만, 연초부터 예견되어 온 상저하고의 방향성 자체에는 변화가 없다는 점에 주목해야 한다는 게 장 연구원 판단이다.

그는 "재고조정이 하반기 관세 불확실성에 대비한 전략인 만큼 실제 시장 수요가 감소하더라도 하반기 매출은 성장 전환할 것"이라며 "단기적으로 관세, 금리 등 변수가 존재하나 미국 또한 관세 전쟁과 고금리 기조를 장기화할 수 없기에 두산밥캣 실적 회복은 시기의 문제"라고 설명했다.

그러면서 "전 세계적으로 감지되고 있는 건설기계 수요 회복에 근거한 중장기 실적 성장 방향성을 반영해 목표가를 상향한다"며 "상반기 선제적으로 진행한 재고조정 효과로 하반기부터 매출이 성장 전환할 것이고, HD현대 그룹의 건설기계 업체들이 확인한 주요 지역 건설기계 회복을 공유할 수 있어 주가 트리거를 기대할 시기가 도래했다"고 부연했다.

seunghee@news1.kr