LS證 “LG화학, LG엔솔 지분 가치 가시화… 투자의견 ‘매수’”

LS증권은 9일 LG화학에 대해 회사가 보유하고 있는 LG에너지솔루션의 지분 가치가 가시화될 것으로 예상한다고 분석했다. 이에 투자 의견을 ‘중립(Hold)’에서 ‘매수(Buy)’로 상향하고 목표 주가도 30만8000원으로 상향했다. LG화학의 전 거래일 종가는 25만4500원이다.

LG화학 CI.

LG화학의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 11.9% 감소한 10조8356억원, 영업이익은 전년 동기 대비 11.1% 줄어든 3608억원으로 예측됐다.

정경희 LS증권 연구원은 "영업이익은 기존 추정치 대비 10.1% 높은 수준“이라며 “부문별로 보면 첨단 제조 생산 세액공제(AMPC)가 대부분인 LG에너지솔루션 영업이익 증가가 나머지 부문 감소를 상쇄할 것으로 예상한다”고 했다.

다만 LG화학 자체 사업에서 비중이 높은 첨단소재(양극재)와 석유화학의 매출액 및 영업이익 약세는 유의할 부분이라고 지적했다.

LS증권은 LG화학의 첨단소재(양극재) 및 석유화학 등 자체 주요 사업 부문의 펀더멘털 약화 상황은 지속될 것이라 판단했다. 그러면서도 LG에너지솔루션 지분 가치가 가시화될 것으로 예상해 밸류에이션 변경으로 투자 의견 매수를 제시했다고 설명했다.

정 연구원은 “새 정부가 강조하는 물적분할의 기존 주주 가치 훼손 문제점, 최근 상법 개정안 여야 합의 등의 주식시장 정책 변화로 올해 약 2조8200억원의 자본지출(CAPEX) 계획을 감안할 때 중단기 일부 지분 매각 가능성이 증가한 것으로 판단한다”며 “중단기 매각 가능한 지분을 우선 11.8%로 가정해 목표 주가를 산정했다”고 설명했다.

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