금통위, 기준금리 2.50% 동결 전망…“8월 추가 인하 가능성 여전” [투자360]

이창용 한국은행 총재가 25일 서울 중구 한국은행 본관에서 열린 금융통화위원회 본회의를 마친후 통화정책방향 기자 간담회를 열고 모두발언을 하고 있다. [사진공동취재단]

[헤럴드경제=문이림·신주희 기자] 7월 한국은행 금융통화위원회에서 기준금리가 현행 2.50%로 동결될 가능성이 높다는 전망이 나왔다. 대신증권과 한화투자증권은 7일 보고서에서 기준금리 동결을 예상하면서도 향후 추가 인하 가능성은 여전히 유효하다고 평가했다.

동결 전망의 배경으로는 최근 급증한 가계부채와 부동산 시장 과열 우려가 꼽힌다. 공동락 대신증권 연구원은 “부동산 가격 상승과 가계대출 확대에 대한 부담이 커진 상황”이라며 “기준금리 인하로 인한 금융 불안정성을 고려해 이번 회의에서는 동결이 유력하다”고 밝혔다.

김성수 한화투자증권 연구원도 “정부가 대출규제를 강화한 상황에서 한국은행이 추가 인하에 나설 경우 시장에 잘못된 신호를 줄 수 있다”며 “금융안정을 우선순위에 두는 위원 수가 증가한 점도 동결 가능성을 높이는 요인”이라고 분석했다.

두 증권사는 향후 금리 인하 여지가 여전히 크다고 판단했다. 공 연구원은 “성장률 하방 압력이 높고, 재정정책과의 공조가 필요한 시점”이라며 “하반기 중 한 차례 추가 인하가 이뤄져 연말 기준금리는 2.25% 수준에 도달할 것”이라고 전망했다.

대신증권은 한국은행이 올해 하반기 추가 인하에 나서 연말 기준금리가 2.25%까지 내려갈 것으로 전망했다. 공 연구원은 “최근 급증한 가계대출 부담을 고려해 금리를 유지할 것”이라며 “연속 인하보다는 분기별로 템포를 조절하는 전략이 예상된다”고 분석했다.

한화투자증권는 기준금리 동결을 예상하면서 이번 회의를 ‘인하 전 마지막 숨 고르기’로 평가했다. 김 연구원은 “작년 8월에도 유사한 환경 속에서 동결 후 인하로 전환됐던 선례가 있다”며 “대출규제 효과는 시차를 두고 나타나는 만큼 한국은행이 8월 인하를 선택할 가능성이 높다”고 밝혔다.

부동산 및 가계대출 규제 효과의 시차를 감안해 10월로 미뤄질 가능성도 제기됐다. 김 연구원은 “미국 관세정책 충격이 예상보다 크지 않고, 연준의 9월 인하 가능성이 낮아질 경우 우리나라 인하 시점도 10월로 밀릴 수 있다”고 설명했다.