삼성SDS, 클라우드 전환·AI 투자 확대…목표가 28%↑-한투

데이터센터 수요가 빠르게 늘면서 삼성SDS(삼성에스디에스)가 클라우드 부문에서 높은 성장률을 보일 것이라는 관측이 나왔다.

정호윤·황인준 한국투자증권(한투증권) 연구원은 24일 "삼성SDS에 대한 투자의견 매수를 유지하며 목표주가를 23만원으로 기존 대비 27.8% 상향한다"고 밝혔다.

정 연구원은 "공공기관과 민간기업의 클라우드 전환이 가속화될 것이며 특히 GPU(그래픽 처리장치)에 대한 수요가 양쪽에서 늘어나며 글로벌 클라우드 시장 트렌드를 따라갈 것으로 예상한다"며 "밸류에이션 방법론을 클라우드 사업 전환이 시작되던 시기 평균인 17.5배에서 글로벌 클라우드 사업자 평균 PER(주가수익비율)을 30% 할인한 20.0배로 상향한다"고 했다.

정 연구원은 "2024년부터 금융 및 공공기관의 클라우드 전환이 시작됐으며 향후에도 행정안전부 및 대법원 등 주요 공공기관의 클라우드 네이티브 시스템 구축과 관련된 발주 물량이 늘어날 전망이다"며 "AI 활용 증가로 GPU에 대한 수요가 빠르게 늘어나는 점 또한 긍정적이다"고 했다.

그러면서 "현재 삼성SDS의 5개 데이터센터 가동률이 모두 높아지고 있으며 하반기에도 동탄 데이터센터의 서관에 GPU를 설치하고 가동이 시작되면 CSP(클라우드 서비스 제공 사업자) 추가 성장이 기대된다"고 했다.

이에 한투증권은 삼성SDS의 2분기 클라우드 매출이 전년 동기 대비 25.1% 늘어난 6957억원일 것으로 내다봤다. 정 연구원은 "CSP와 MSP(클라우드 관리 서비스 사업자) 모두 고성장하며 시장 기대치를 소폭 상회할 전망이다"고 했다.

삼성SDS는 주주환원도 확대할 계획이다. 정 연구원은 "현재 8% 수준이 ROE(자기자본이익률)를 12%까지 높일 수 있도록 주주환원 및 투자를 확대할 예정이다"고 했다.

배한님 기자 bhn25@mt.co.kr