'삼천피' 돌파에 국민연금 주식도 '활짝'…내년엔 국내채권 기대

국내주식, 각 자산 중 '최고 수익률'…벤치마크 상회
삼성전자·SK하이닉스·네이버 주가, 일제히 '상승세'
국내채권도 오른다…세계국채지수 편입 '반사효과'
WGBI 편입으로 한국 국채시장 '75조원 유입' 예상

이 기사는 2025년06월23일 18시34분에 마켓인 프리미엄 콘텐츠로 선공개 되었습니다.

[이데일리 김성수 기자] 코스피지수(KOSPI)가 3000포인트를 돌파하면서 국민연금의 국내주식 수익률이 양호하게 나올 것으로 기대된다. 코스피지수를 구성하는 대형주 상당수를 국민연금이 보유하고 있어서다.

내년 4월부터는 우리나라 국채가 세계 3대 채권 지수인 세계국채지수(WGBI)에 편입되는 만큼 국내채권 포트폴리오 수익률도 오를 것으로 예상된다.

국민연금의 지속 가능성을 위해 수익률 상승이 중요해진 가운데 이같은 소식은 국민연금기금에 ‘희소식’이 되고 있다.

국내주식, 각 자산 중 ‘최고 수익률’…벤치마크 상회

23일 국민연금공단 기금운용본부에 따르면 올해 3월 말 기준 국민연금기금의 국내주식 잠정수익률은 5.08%로, 벤치마크(BM) 수익률(4.87%)을 약 0.20%포인트(p) 웃돌았다.

국민연금 각 자산별 초과성과 내역 (원화 기준) (자료=국민연금 기금운용본부)

금액가중수익률 기준으로는 올해 1~3월 말 국내주식 수익률이 4.97%로 집계됐다.

다른 자산들 수익률이 △국내채권 2.03% △대체투자 1.32% △해외채권 1.05% △해외주식 -1.56%인 것과 비교하면 국내주식 수익률이 가장 높았던 것.

이같은 수익률이 공개된 시점은 지난달 30일이다. 당시 코스피지수(KOSPI)는 2700포인트에 근접했었다. 그런데 채 한 달이 되지 않은 현재 코스피지수가 3000포인트를 돌파한 따라 국민연금의 국내주식 수익률도 더 올랐을 것으로 예상된다.

국민연금의 국내주식 상위 10위권 투자종목(2023년 말 기준)을 보면 △삼성전자(자산군 내 비중 23.29%) △SK하이닉스(5.62%) △LG에너지솔루션(3.77%) △삼성바이오로직스(2.47%) △네이버(2.31%) △현대차(2.1%) △기아(1.95%) △포스코홀딩스(1.84%) △삼성SDI(1.69%) △LG화학(1.6%) 순이다.

또한 국민연금이 이들 주식에 대해 보유한 지분율을 보면 △삼성전자(7.28%) △SK하이닉스(7.98%) △LG에너지솔루션(5.52%) △삼성바이오로직스(6.69%) △네이버(9.31%) △현대차(7.15%) △기아(7.11%) △포스코홀딩스(6.37%) △삼성SDI(7.6%) △LG화학(6.67%) 순이다.

연중 코스피지수 추이 (자료=구글)

삼성전자 주가는 올 들어 8.61% 상승했다. 다른 대형주들도 여럿 올랐다. 각 종목별 상승률은 △SK하이닉스(51.58%) △삼성바이오로직스(6.21%) △네이버(49.64%) 등이다. 포스코홀딩스는 보합(약 0.20% 상승)을 보였다.

물론 연초대비 주가가 하락한 종목도 있었다. △LG에너지솔루션 15.03% 하락 △현대차 4.73% 하락 △기아 5.61% 하락 △삼성SDI 27.66% 하락 △LG화학 16.49% 하락 등이다.

국내채권도 오른다…세계국채지수 편입 ‘반사효과’

내년에는 국민연금 기금운용본부가 운용하는 국내채권 포트폴리오의 수익률도 상승할 것으로 기대된다.

우리나라 국채가 세계 3대 채권 지수인 세계국채지수(WGBI)에 내년 4월부터 편입되면 반사효과를 얻을 것이기 때문이다. 8개월 동안 단계적으로 편입돼서 내년 11월 최종 편입이 완료된다.

세계국채지수(WGBI)는 런던 증권거래소 그룹(LSEG) 자회사인 FTSE 러셀이 산출하는 지수다. 스탠다드앤드푸어스(S&P), 다우존스, 모건스탠리캐피탈인터내셔널(MSCI) 등과 함께 4대 지수로 분류된다.

이 지수는 26개 주요국 국채가 편입돼 있는 선진채권지수로, 추종자금 규모만 2조5000만~3조달러로 추정되는 세계 최대 채권지수다.

국민연금 기금운용본부는 우리나라 국채의 WGBI 편입으로 약 560억달러(75조원) 자금 유입이 예상되고, 국내채권 수익률 상승으로 국내채권 포트폴리오의 성과 개선이 기대된다고 작년 11월 기금위에서 보고했었다.

‘약 560억달러’ 자금 유입은 WGBI를 추종하는 자금(2조5000억달러)과 WGBI 내 한국 비중(2.22%)을 고려한 수치다.

국민연금 포트폴리오 개요 (자료=국민연금 기금운용본부)

국민연금 포트폴리오에서 국내채권이 차지하는 비중은 지난 3월 말 기준 27.6%로 집계됐다. 국민연금의 각 자산 중 해외주식(35.2%) 다음으로 높은 비중을 차지하며, 국내주식 비중(12.3%)의 2배 이상에 이른다.

지난 3월 말 기준 기금운용본부 국내채권 수익률은 2.03%로, 벤치마크 수익률 1.99% 대비 0.04%p 웃돌았다.

김성수 (sungsoo@edaily.co.kr)