35조 추경, 신용 하위기업에도 단비 될까…금리 상승은 걱정

[서울=뉴시스] 고범준 기자 = 이재명 대통령이 5일 서울 용산구 대통령실 청사에서 열린 안전치안점검회의에서 발언하고 있다. (대통령실통신사진기자단) 2025.06.05. bjko@newsis.com /사진=

대선 이후 2차 추경(추가경정예산)의 반작용으로 금리 오버슈팅(과도한 상승) 현상이 벌어질지 주목된다. 이재명 대통령의 당선을 계기로 35조원 규모 2차 추경이 현실화할 조짐을 보이자 국채 금리가 공급 과잉 우려에 치솟았다. 추경으로 경기 부양 효과는 기대되지만 중소기업들은 금리 상승으로 자금 조달이 힘들 수 있다는 관측도 나온다.

7일 금융투자협회 채권정보센터에 따르면 5일 채권시장에서 3년물 국채 금리는 2.412%로 마감했다. 이는 대선 직전 거래일인 지난 2일(2.340%) 대비 7.2bp(1bp=0.01%포인트) 상승한 것이다. 같은 기간 10년물 국채 금리는 9.8bp 올라 2.891%를 나타냈다. 30년물 국채 금리는 2.754%로 10.4bp 상승했다.

국채 금리가 만기가 길수록 상승폭도 큰 것은 시장이 장기물에 대한 대규모 공급 가능성을 의식한 결과로 보인다. 회사채 AA- 등급 3년물은 2.973%로 5.7bp 올랐고 동일 만기의 BBB- 회사채는 8.732%로 6.1bp 상승했다. 채권 금리는 가격과 반대로 움직이며 수요가 약할수록 높아진다.

NH투자증권에 따르면 1차 추경안을 반영한 올해 정부의 국채 발행 규모는 207조1000억원으로 전년 대비 30.74% 증가한 상태다. 2000년대 들어 이보다 증가율이 컸던 시기는 코로나19, 글로벌 금융위기, 카드채 사태 등 대내외 경제 위기 상황뿐이었다.

(서울=뉴스1) 김성진 기자 = 5일 오후 서울 시내 한 대형마트에서 시민들이 장을 보고 있다. 이재명 대통령 당선으로 정치적 불확실성이 해소되면서 소비 심리 회복에 대한 유통업계의 기대감이 커지고 있다. 특히 지난 4일 출범한 새 정부가 추경 등 각종 내수 부양 정책을 본격화할 가능성이 커지면서 백화점·대형마트 등 업종의 실적이 개선될 것이란 전망이 나온다. 5일 한국은행에 따르면 5월 소비자심리지수(CCSI)는 101.8로 소비심리가 낙관적임을 의미하는 기준선(100)을 1년 만에 넘었다. 특히 전월(93.8) 대비 8.0포인트(p) 상승했다. 이는 2020년 10월 이후 4년 7개월 만에 가장 큰 상승 폭이다. 2025.6.5/뉴스1 Copyright (C) 뉴스1. All rights reserved. 무단 전재 및 재배포, AI학습 이용 금지. /사진=(서울=뉴스1) 김성진 기자

이 대통령이 후보시절 2차 추경 규모로 예고했던 35조원 가량의 2차 추경 예산이 국채 발행으로 충당될 경우 올해 국채 발행 규모는 242조1000원이 된다. 전년 대비 52.84% 급증한 것이다.

강승원 NH투자증권 연구원은 "현재 채권 시장의 가장 뜨거운 감자는 통화정책보다 추경"이라며 "2차 추경에 대한 (NH투자증권의) 기본 시나리오는 30조원 수준이다. 2차 추경이 30조원 수준일 경우 10년 금리 상단 추정치는 2.90%"라고 말했다. 다만 강 연구원은 "정치적 의지를 수치화할 수 없다는 점에서 단기적으로 시장금리 오버슈팅 가능성도 분명 염두에 두어야 할 것"이라고 했다.

하나증권은 2차 추경과 내년도 예산안 등 확장재정정책발 공급 부담을 반영하며 장단기 금리차 확대 장세가 이어질 것이고 전망했다. 채권시장 참여자들이 국채에 요구하는 기간 프리미엄이 커지면 신용시장 금리 전반이 영향을 받을 가능성도 제기된다.

특히 국채나 우량기업 회사채보다는 하위등급 기업들의 자금 조달 여력이 약화할 가능성이 제기된다. 홈플러스의 회생계획안이 지연되고 있고 채권시장 큰손인 보험권의 자본 여력에 대한 우려가 제기되면서 하위등급 기업들이 자금 조달에 취약해졌다는 분석이다.

캐슬린 오 모건스탠리 연구원은 올해 우리 정부의 2차 추경 예산 규모를 35조원으로 예측하면서 "새 정부는 소비 및 고용 회복을 위한 적극적인 조치로 본격적인 재정 확대 정책에 착수할 것"이라고 했다.

김지훈 기자 lhshy@mt.co.kr