[머니줌인] 전 세계 증시 '관세 공포'…방산주만 끄떡없다?

■ 머니쇼+ '머니줌인' -이동헌 신한투자증권 팀장

요즘 트럼프 대통령이 관세 이야기 꺼낼 때마다 글로벌 증시가 흔들리는데요. 그런데 방산 쪽은 "관세 무풍지대"라는 말이 나오더라고요? 현대로템은 수출 호조에 주가가 두 배 넘게 뛰고, 한화에어로는 시총 6위까지 올라갔는데 과연 이 흐름, 일시적인 건지 아니면 구조적인 변화가 시작된 건지 궁금해지는데요. 자세한 이야기 오늘(3일) 나눠보겠습니다. 이동헌 신한투자증권 팀장님 모셨습니다.

Q. 트럼프 대통령이 관세 카드를 꺼낼 때마다 전 세계 증시가 움찔하는 중인데, 정작 방산 쪽은 관세 무풍지대라면서요? 정말 방산 섹터는 관세 리스크에서 완전히 벗어난 건가요?

- 뉴욕증시, 5월 마지막 장 급격한 변동성 끝 혼조 마감
- 미·중 '제네바 무역합의' 이행 불만…위험 회피 심리↑
- 트럼프 "나쁜 소식, 중국이 우리 합의 완전히 위반"
- 주미 중국대사관 "차별적 제한 중단…합의 공동 준수"
- 대중 추가제제 준비 보도…한때 주요지수 1% 넘게 급락
- 전 세계 증시 '관세 공포'…방산주만 끄떡없다?

Q. 최근 일본이 미국 관세 협상 때문에 미국산 전투기 추가 구매를 검토하고 있다고 하던데, 트럼프 대통령은 원래 '방위비와 관세 협상은 별개'라고 했잖아요? 결국 방산도 트럼프 대통령의 '말' 영향권에 들게 되는 거 아닌가요?

- 日, 美에 F-47 등 전투기 구매 가능성 부상
- 트럼프, 이시바 총리와 통화…전투기 언급
- 日, 2019년 F-35 105대 구매로 무역 협상 대응
- 日경제재생상 "미국산 무기 구매, 관세 협상용 아냐"
- 日, 2019년 F-35 105대 구매로 무역 협상 대응

Q. 그런데 미국이 무기 구매를 요청하는 나라는 제한적이잖아요? 미국 무기는 동맹국들만 살 수 있는 거죠?

- 美, 무기 수출 '우방국' 중심…제한적 거래

Q. 최근 영국이 냉전 이후 최대 규모의 방위산업 투자 계획을 발표했어요? 미국도 마찬가지고요. 최근 세계적으로 긴장 관계가 늘어서 방위비를 늘리는 모습이에요? 

- 영국, 무기 생산능력 '상시 가동 체계'로 전환
- 英, 조선·드론·사이버 방어에 대규모 투자 예고
- 영국, 2.8조 원 투입…군 공장 6곳 신설 계획
- 영국, 2조 넘는 '역대급' 방산투자 예고
- 영국, 냉전 이래 최대 규모의 방위산업 투자 예고
- '러시아 위협에'…영국 총리, 역대급 방산투자 예고

Q. 우리 방산이 납기일과 가성비 면에선, 세계적으로 유명하잖아요? 이런 글로벌 국방비 증액 추세가 우리 방산 기업 입장에선 기회가 될까요? 아니면 제약이 될까요?

- K-방산, 기술력+납기 경쟁력으로 글로벌 선도
- 글로벌 군비 확대…한국 방산엔 호재일까?
- K-방산, 세계 국방 수요 확대에 수혜 기대

Q. 최근 사우디, UAE가 한국산 무기 도입을 적극적으로 검토 중이라는 보도도 나왔는데요. 중동 시장에서 우리 방산이 어떤 점에서 경쟁력이 있나요?

- 천궁-2, UAE 공식 무대 첫 공개…K-방산 존재감
- 패트리엇보다 4배 저렴…천궁-2, 가성비 '갑'
- 천궁-3 개발 본격화…사거리·고도 2배 확대
- 중동·동유럽·북아프리카까지…K-방산 러브콜
- 천궁-2, 사우디 배치 추진…패트리엇 대안 부상

Q. 요즘 K-방산 대표 기업들, 전반적으로 주가 흐름이 심상치 않은데 대표적으로 현대로템은 올 1분기 방산 수출이 급증하면서 주가가 두 배 넘게 뛰었어요? 이런 실적 상승을 이끈 동력, 어떤 부분에서 찾을 수 있을까요?

- 현대로템, 1분기 영업이익 전년비 354% 급증
- K2 전차 70% 수출…현대로템 '방산 효자'로 부상
- K2 전차 180대 수출 추진…'폴란드 모멘텀' 현실화?

Q. 한국항공우주도 최근 FA-50 수출 계약을 연달아 따내며 전투기 수출의 새로운 기록을 쓰고 있는데요. 이번 FA-50 수출 성공의 배경, 어떤 전략과 요인이 작용했다고 보십니까?

- KAI, 항공·우주 아우르는 종합 방산기업으로 도약
- FA-50 수출 호조…말레이·필리핀·이집트 러브콜
- KF-21 양산 1호기 조립 돌입…10년 결실 맺다
- KF-21, 'F-5 대체' 국산 초음속 전투기 본격화
- KAI, AI 전투기·우주 모빌리티 등 6대 미래사업 추진
- KAI "2050년 매출 40조·글로벌 7위 항공기업 목표"
- K-전투기 FA-50, 동남아 수출 '효자'로 부상
- FA-50, 필리핀·태국 이어 말레이시아도 주목
- FA-50 조종사, 이제는 장군…KAI 신뢰로 연결
- 성능·가격 모두 잡았다…FA-50, KAI 수출 견인
- KAI 사장 "동남아 수출 위해 인니 협력 필수"
- KF-21 분담금 문제…인니, 미온적 태도 계속
- KAI, T-50·FA-50 성공 바탕…KF-21 신뢰 확대

Q. 방산 수출이 호조를 보이는 가운데, 한화에어로스페이스는 시가총액 6위까지 올라섰습니다. 지난해 말만 해도 28위였던 기업인데, 코스피 5위 진입까지도 거론된다는데요. 그만큼 시장이 높이 평가하는 요인, 어디에 있다고 보세요?

- 한화에어로스페이스, 시총 순위 28위→6위 '급등'
- 방산 호재에 힘입어 한화에어로, 시총 상위권 진입
- 글로벌 군비 증강 수혜…한화에어로 주가 '고공비행'
- 2분기 호실적 기대감…한화에어로스페이스 강세 지속
- 한화오션 편입 효과…1분기 영업익 30배 폭증
- K9·천무 수출 호조…지상방산 실적 견인
- "방산 수출+조선 회복"…실적·주가 동반 상승
- 외국인 순매수 1위…글로벌 투자자 러브콜
- LNG선 수주 확대…한화오션 효과 본격화
- 한화오션, 유상증자로 생산능력·R&D 확대
- K-방산 대표주자, 한화에어로 시총 상위 톱10 안착

Q. LIG넥스원도 최근 3,200억 원 규모 수주 따냈더라고요? 정지궤도 기상위성 개발이라고 불리던데, 어떤 계약인가요?

- LIG넥스원 1분기 수주 잔액은 22조 9,000억
- '천리안 5호' 사업 우선 협상자로 LIG넥스원 선정
- 정지궤도 기상위성 탈락한 KAI "권익위 제소 검토"
- LIG넥스원, 1분기 신규 수주 4조 돌파
- LIG넥스원, 천궁-2 앞세워 중동 수출 확대
- LIG넥스원 수주잔고 3년 만에 3배 급증
- 이라크향 천궁-2 효과…1분기 실적 '서프라이즈'
- LIG넥스원, 육·해·공 유무인 복합체계 고도화 추진
- 장사정포 요격체계 수주…수도권 방어체계 강화
- 기상위성 개발 계약 체결…우주분야 수주도 확대

Q. 요즘 외국인 투자자들이 K-방산 종목에 대해서는 유독 러브콜이 계속되고 있다고 하더라고요? 어느 정도 상황인가요?

- 외국인, K방산 '찜'…한화에어로·로템 지분 급등
- 한화에어로 외국인 지분율 47% 돌파…삼전 뒤잇는 3위
- 현대로템도 30% 돌파…1년 새 외국인 보유 10%p↑
- 한화에어로 주가 153%↑…외국인 6,500억 순매수
- 외인, 현대로템 876억 순매수…주가 2배 넘게 껑충
- 현대로템 1분기 319% 급증 예상…실적 기대감↑
- 미국 관세 압박 속 K방산, 글로벌 안보 수혜주 부상
- 외국인 러브콜 지속 전망…K방산 수출 모멘텀 확대

Q. 올해 1분기 국내 ETF 시장에서도 수익률 1~5위권을 거의 방산 ETF가 차지했더라고요? 전통적인 산업이 이렇게까지 ETF 시장에서 주목받는 건 이례적인데, 방산 ETF가 언제부터 이렇게 강세였나요?

- 1분기 ETF 수익률 1위는 'K방산'…64.7% 기록
- 'PLUS K방산' 압도적 수익률…방산 ETF 쏠림 뚜렷
- 한화에어로·로템·LIG넥스원 담은 ETF 줄줄이 급등
- 방산 테마 ETF, 상위권 싹쓸이…수출 기대감 반영
- 'K2 전차·K9 자주포' 수출 확대…방산주 여전히 강세

Q. 하반기에는 국방 수요, 정부 정책, 수출 계약 등 여러 요소가 작용할 텐데요. 방산 섹터의 가장 큰 모멘텀, 어디에서 나올 걸로 보시나요?

- 하반기 방산 섹터, 최대 모멘텀은 어디서?
- 방산株, 정책·수출·실적 삼각 모멘텀 기대
- 하반기 관전 포인트는 '정부 방위비 확대'?
- 수출 계약 본격화…K-방산 글로벌 입지 강화
- 정부 주도 'K-방산 육성'…정책 수혜주 주목
- 방산 업종, 실적보다 '수주 모멘텀'이 관건
- 하반기 방산 시장, 지정학 리스크가 기회 될까
- 방산株, 수출 계약 체결이 실적보다 강한 재료

(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

당신의 제보가 뉴스로 만들어집니다.SBS Biz는 여러분의 제보를 기다리고 있습니다.홈페이지 = https://url.kr/9pghjn

저작권자 SBS미디어넷 & SBSi 무단전재-재배포 금지