"스케일업 어렵네"…크래프톤, '라이엇' 출신 회사 등 670억 손상처리

배틀그라운드 이미지/사진제공=크래프톤

크래프톤이 IP(지식재산권) 확보를 위해 꾸준히 투자하는 가운데 지난해 1분기부터 올해 1분기까지 손상처리한 곳이 7개사 673억원 규모로 집계됐다. 내세울 만한 성공사례는 안나온 반면 실패 사례가 잇따르고 있어 아픈 손가락이 되고 있다는 평가다. 다만 크래프톤이 매분기 최대 실적을 경신하며 같은기간 1조6000원을 넘는 영업이익을 기록한 만큼 손상처리한 규모는 영업이익의 4.1% 수준에 그친다.

21일 크래프톤의 분기보고서에 따르면 올해 1분기에 미국 스튜디오' 엘로디게임즈'(Elodie Games, Inc.)가 청산됐다. 크래프톤이 이 회사에 투자한 약 25억원 전액을 1분기에 손상처리했다. 투자한 지 1년만이다.

엘로디게임즈는 '리그 오브 레전드(LOL)'로 잘 알려진 미국 게임 개발사 '라이엇게임즈' 출신 개발자들이 설립한 회사다. 이들이 내놓을 신작 '시커스 오브 스카이베일' 역시 기대작으로 꼽혔다. 이에 해당 스튜디오는 크래프톤을 포함해 여러 글로벌 회사에서 수백만달러 투자를 받았다. 그러나 신작은 지난 3월 '스팀'에 출시된 후 동시접속자가 380여명에 그치는 등 반응이 좋지 않았고, 결국 회사는 신작 출시후 얼마 지나지 않아 청산절차를 밟았다.

지난해에는 인도 최대 웹소설 플랫폼 '프라틸리피'를 운영하는 '나사디야 테크놀리지'의 실적 부진으로 311억원의 손상차손을 인식했다. 크래프톤은 이 회사에 536억원을 투자했는데 절반 가량을 손실로 인식한 셈이다.

자회사 라이징윙스에 대한 손상차손은 2023년(90억원)에 이어 지난해에도 101억원 규모로 인식했다. 크래프톤은 자본잠식 상태인 이 회사에 자금을 지원했지만 상황은 개선되지 않았고, 라이징윙스는 지난해에도 20억원의 손실을 냈다. 또다른 자회사 5민랩도 지난해 손상차손이 48억원 인식되는 등 지난해 6개 회사에 대한 손상차손은 650억원에 달했다.

크래프톤 2024~2025년 1분기 투자법인 중 손상처리된 기업들/그래픽=윤선정

손상차손은 투자한 회사들의 장부금액 대비 회수가능액을 추정해 반영하는 것으로 당기손익에 반영된다. 다만 이는 실제 현금 유출을 일으키지는 않고 장부에만 반영되는 금액이다. 추후 기업가치가 회복되면 손상차손이 환입되는 경우도 간혹 있다.

투자 어려움에도 크래프톤은 지분 투자를 통한 IP(지식재산권) 확보를 지속할 계획이다. 크래프톤은 현재 캐시카우인 '배틀그라운드'가 중국과 인도에서 꾸준히 인기를 누리고 있고, 신작 '인조이'까지 출시 첫 주 100만장 판매를 돌파하는 등 호조다. 그러나 언제까지 흥행이 이어지리라 담보할 수 없는 만큼 풍부한 현금을 바탕으로 성장 동력 찾기를 계속하겠다는 것이다.

실제 크래프톤은 지난 2월 인도 핀테크 기업인 '캐시프리 페이먼츠'에도 280억원 규모로 투자해 지분 3.19%를 확보하는 등 시장과 IP 확대를 위한 투자를 아끼지 않는다.

김창한 크래프톤 대표는 지난 3월 정기 주주총회에서 빅 IP 프랜차이즈 확보를 올해 핵심 사업으로 꼽았다. 그는 "게임 산업은 결국은 IP 중심 산업이기에 펍지에 준하거나 대형 IP를 더 확보해야 기업가치가 성장할 수 있다"며 "지금까지 30개 이상의 글로벌 스튜디오에 투자해 성장성을 지켜보는 중이다. 이 중 가시권에 있는 회사와 퍼블리싱 계약을 통해 스케일업할 계획"이라고 말했다.

김소연 기자 nicksy@mt.co.kr