DB증권 "美 연준, 바젤Ⅲ 최종안 7월 시행…金 위상 강화"

"금 유동성 자산 명확히 인정되면 제도적 수요 늘 것"

서울 종로구 한국금거래소 종로본점에서 직원이 금제품을 진열하고 있다. 2025.4.24/뉴스1 ⓒ News1 민경석 기자

(서울=뉴스1) 박승희 기자 = 미국 연방준비제도(Fed)가 7월 바젤3 최종안을 시행하면서 금을 유동성 자산으로 명확히 인정하면, 제도적 수요가 증가해 금의 위상이 한층 강화될 것이란 전망이 나왔다.

DB증권은 19일 "미 연준의 바젤 3 최종안 시행이 다가오면서 금에 대한 관심이 재차 상승 중"이라며 "바젤 3 최종안에서는 실물 금의 HQLA 인정이 명확해지고 적용 범위가 표준화되며, 금의 위상이 강화될 전망"이라고 말했다.

바젤 3에서 신설된 LCR(유동성 커버리지 비율) 규제 도입 이후, 금은 조건부로 HQLA(Level 2B)로 인정받기 시작한다. LCR이란 금융기관이 유동성 위기에 대비해 보유해야 하는 고유동성 자산의 비율로, 바젤 3에서는 100% 이상을 유지해야 한다.

DB증권은 "금이 HQLA로 인정되면 리스크 프리미엄이 낮아지기 때문에 자본 비율 부담이 줄어들고, 은행들이 금 보유를 늘릴 유인이 된다"며 "즉 금융 수요 중 금 파생상품 중심 수요에서 실물 금 중심의 수요로 이동할 가능성도 있다"고 분석했다.

그러면서 "비달러권 국가들에 달러 의존도를 낮추기 위한 전략자산으로써 재평가되며, 글로벌 외환보유 포트폴리오에서 실물 금 보유 유인이 확대된다"며 "금은 인플레이션 헤지 자산, 불확실성 높은 환경하에서 안전 자산으로 의미가 있었으나 앞으로는 제도적으로 유동성을 인정받는 자산으로까지 위상이 높아질 것"이라고 전망했다.

seunghee@news1.kr