LS證 “한국가스공사, 3분기 요금 인상 여부가 관건”

대구에 있는 한국가스공사 본사 전경. / 한국가스공사 제공

LS증권은 한국가스공사의 미수금 회수 속도가 부진하다며 요금 인상 여부와 그 강도가 주가 흐름에 관건일 것으로 14일 내다봤다. LS증권은 한국가스공사에 대한 투자의견 ‘매수(Buy)’와 목표주가 5만원을 유지했다.

한국가스공사는 올해 1분기 연결기준 매출 12조7327억원, 영업이익 8339억원을 기록했다. 매출은 시장 예상치에 부합했지만, 영업이익 규모는 10%가량 밑돌았다.

성종화 LS증권 연구원은 “한국가스공사 해외사업장 중 호주 사업장이 유가 하락 및 인수 물량 감소로 예상보다 부진해 영업이익이 예상치를 미달했다”고 설명했다.

발전용 미수금과 도시가스용 상업용 미수금은 빠르게 회수가 이뤄지고 있으나, 가장 규모가 큰 도시가스용 민수용 미수금이 문제다. 줄기는 했지만 여전히 분기당 1500억원 안팎의 미수금이 발생하고 있다.

성 연구원은 “앞서 5개 분기 동안 전체 미수금 감소를 견인했던 발전용 미수금은 올해 2분기 내로 대부분 회수될 예정”이라며 “도시가스용 민수용 미수금이 회수 국면에 진입하지 못하면 전체 미수금 회수 속도가 대폭 둔화하거나 증가세로 돌아설 가능성이 크다”고 했다.

성 연구원은 그러면서 “미수금 회수 국면을 지속하기 위해 요금 인상이 필요하다”며 “오는 3분기 요금 인상 여부와 강도가 한국가스공사 투자의 핵심”이라고 했다.

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