美 금리·관세 촉각, 中 사실상 기준금리 또 동결(종합)

중국 LPR 1년물 3.1%·5년물 3.6% 5개월째 유지
美 FOMC 기준금리 인하 신중, 中 금리 격차 우려
트럼프發 관세 전쟁 진행형, 추가 부양책 기대감도

[베이징=이데일리 이명철 특파원] 중국이 사실상 기준금리인 대출우대금리(LPR)를 5개월째 동결했다. 미국 연방준비제도(Fed)가 기준금리 인하에 신중한 모습을 보여 금리 격차가 커질 수 있다는 판단에 먼저 금리 내리기를 주저하는 모습이다. 당장 금리 이하보다는 지급준비율(RRR) 인하 등 다른 정책 수단이 강구될 것으로 예상된다.

중국 인민은행은 1년 만기 및 5년 만기 LPR을 각각 3.1%, 3.6%로 결정했다고 20일 밝혔다. 이는 전월과 같은 수준으로 시장에서도 이번 LPR 동결을 예상했다.

LPR는 매월 20개 주요 상업은행의 금리를 취합해 산출한다. 5년물은 통상 주택담보대출, 1년물은 신용대출 등 일반대출 금리 산정의 기준이 되기 때문에 사실상 기준금리로 불린다.

인민은행은 지난해 10월 LPR 1년물과 5년물을 전월대비 각각 25bp(1bp=0.01%포인트)씩 인하한 후 이달까지 5개월 연속 동결 기조를 유지하고 있다.

인민은행 지난해에만 LPR 1년물의 경우 7월(10bp)과 10월(25bp), 5년물은 2월(25bp)과 7월(10bp), 10월(25bp) 각각 인하했다. 하지만 올해는 석달이 지나도록 인하 소식이 없다.

중국은 지난해말 열린 중앙경제공작회의와 이달 양회(전국인민정치협상회의+전국인민대표대회) 업무보고에서 더 적극적인 재정정책과 적당히 완화적인 통화정책을 올해 거시경제 정책 기조로 설정했다.

통화정책의 경우 14년만에 완화적인 수준으로 전환하며 금리 인하와 지급준비율 인하 등을 예고했으나 아직까지 LPR 인하가 늦어지고 있다. 이는 미국이 당초 예상과 달리 기준금리 인하 속도를 조절하고 있어 미국과 금리 격차가 벌어지는 것을 경계하고 있기 때문으로 보인다.

미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)는 19일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 마무리하면서 기준금리 4.25~4.50%로 동결한다고 밝혔다.

연말까지 금리 인하 횟수도 기존 2차례를 유지했다. 미국의 인플레이션(지속적인 물가 상승) 등 경제 상황의 불확실성을 인정하면서 당분간 기준금리 인하에 신중한 모습을 보이겠다는 것으로 보인다.

코로나19 사태를 겪으며 미국과 중국의 금리 차이는 급격하게 벌어졌다. 2020년 3월만 해도 미국 기준금리는 0.25%에 불과했고 LPR 1년물은 4.05%에 달해 중국이 3.8%포인트나 높았다.

하지만 지속적인 물가 상승을 겪은 미국은 인플레이션에 대응하기 위해 기준금리를 잇달아 높이며 현재 4.5% 수준까지 올랐다. 반면 LPR 1년물은 현재 3.1%로 오히려 미국이 1.4%포인트 높은 상태가 됐다.

미국과 금리 격차가 벌어지며 달러대비 위안화 환율 약세도 계속된다. 현재 달러·위안 환율은 7.23위안대를 기록 중이다. 미국의 통화정책 전환 기대가 높았던 지난해 9월에는 7.08위안대까지 내렸으나 다시 상승세(위안화 약세)다.

중국에 대한 미국 관세 정책이 진행형인 만큼 먼저 금리를 내려 부양책을 펼치는 것도 자제하는 모습이다. 미국 관세가 다시 인상될 가능성에 대비해 경기부양책의 여지를 열어둬야 하기 때문이다.

중국은 내수 활성화를 위해 부동산 침체를 막고 소비 진작 정책을 펼쳐야 하는 만큼 유동성 투입 조치가 필요한 상황이다. 양회에서 정부가 완화적인 통화정책을 언급한 만큼 조만간 지준율 인하나 금리 인하 등 조치가 있을 것이란 예상도 나온다.

판궁성 인민은행 총재는 지난 6일 양회 계기로 열린 전인대 경제 주제 기자 회견에서 “올해 국내외 경제와 금융 상황 등을 고려해 적절한 시기에 금리와 지준율을 인하할 여지가 있다”고 말했다.

블룸버그통신은 “중국의 소비자 경제가 회복 조짐이지만 상승세를 유지하기 위해서는 국내 지출을 늘리기 위한 더 많은 정책이 필요할 것”이라며 “미국 관세 인상의 여파를 상쇄하기 위해 앞으로 몇 달 내 통화·재정 부양책이 예상된다”고 보도했다.

이명철 (twomc@edaily.co.kr)