[증시전략] 이제는 물가에 집중…트럼프 관세·파월 증언 등 파장은?

■ 모닝벨 '전문가 출연' - 박석현 우리은행 투자상품전략부 부부장

이번 주 시장의 시선은 다시 물가 지표로 집중될 것으로 보입니다. 여기에 트럼프 대통령이 상호 관세를 예고하면서 관세전쟁 전선이 확대되는 모습인데요. 자세한 대응 전략 세워 보겠습니다.

Q. 먼저 관세 이슈부터 좀 살펴 보죠. 막판 타협 기대감도 있었는데 결국 오늘부터 중국의 대미 보복 관세가 시작됐습니다. 여기에 트럼프 대통령은 상호 관세를 예고했는데요. 시장 영향 짚어 주시죠?

- 중국, 오늘부터 대미 보복관세…트럼프 상호관세 '촉각'
- 中, 미국산 석탄·LNG 15%·원유 10% 관세 부과
- 앞서 트럼프, 4일부터 중국산 수입품 10% 추가 관세
- 중국의 보복관세, 실질적인 '타격 강도' 높지 않아
- 3일 시진핑 주석과 통과 예고했다가 하루 만에 철회
- 트럼프 대통령 "10일이나 11일쯤 상호관세 발표"
- 트럼프, 무역적자·특정품 교역 불균형 해소 차원 접근
- 한국, 대미 흑자 규모 557억달러…전 세계 8위 수준
- 트럼프의 상호관세, 관세 전쟁 전 세계로 확대 신호탄
- 트럼프 상호관세 발언 이후 뉴욕증시 일제히 '급락'
- 협상용이라지만…감세 공약 이행 위해 관세 현실화 가능성
- 트럼프 감세 공약 이행 위해 연간 3천억달러 재원 필요
- 실효 관세율 2.4%→10~12%로 인상 시 재원 충당
- 관세 전쟁 진정 기대는 아직 성급…불확실성 지속 예상

Q. 이번 주 시장 최대 변수는 소비자물가입니다. 앞서 1월 고용보고서가 견고하게 나온 가운데, 시간당 평균 임금이 크게 오르면서 인플레를 우려가 커진 상황인데요. 여기에 트럼프 관세 우려까지 더해졌는데 소비자물가 어떻게 전망 하십니까?

- 이제는 물가로 시선 이동…관세 우려 속 CPI 전망은?
- 美 1월 고용보고서 통해 여전한 인플레이션 압력 확인
- 1월 비농업 신규고용 14만3천명…예상치 16만9천명
- 실업률 4.1%→4.0%…임금 예상보다 큰 폭으로 올라
- 시간당 임금상승률 전월비 0.5%·전년비 4.1% 상승
- 2월 미시간대 1년 기대 인플레 4.3%…1%p 올라
- CME 페드워치, 상·하반기 각각 1차례씩 인하 전망
- 멀어지는 美 3월 금리인하 기대감…92% 동결 전망
- 물가상승률 둔화 속도 더뎌질 경우 연준 매파적으로 이동
- 1월 CPI 전년비 2.9% 상승 전망…12월 2.9%
- 근원 CPI 전년비 상승률 3.2%→3.1% 둔화 기대
- CPI 상승률 3% 위로 오를 경우 금리인하 지연 가능
- 파월 의장, 11일 상원·12일 하원 청문회 참석 예정
- 연준 인사들 발언 줄줄이 예정…윌리엄스·보우먼 이사 등

Q. 딥시크 쇼크가 진정세를 보이는 가운데 AI 업계는 방향성을 모색하는 모습입니다. 특히 TSMC가 오늘, 1월 매출과 함께 사상 처음 미국서 이사회를 개최하는데요. AI 관련주 흐름은 어떻게 예상하시나요?

- 트럼프 정책에 반도체 업계 우려 고조…투자 전략은?
- 이번 주 美이사회 여는 TSMC…"트럼프에 발 맞춘다"
- 대만 아닌 해외 이사회 개최, 1987년 창사이래 처음
- 대만 장관급 관계자도 이사 자격으로 참석…美사업 의지
- TSMC 이사회, 美애리조나 공장 현지 상황 점검할 듯
- 2020년 5월 애리조나 공장 건설 발표했으나 완공 前
- 총 3개 공장중 1공장 일부만 시범 가동…근로자와 충돌
- JP모건 "딥시크 쇼크, 대만 TSMC에 대형 호재"
- 딥시크 모델 효율성, AI 수요 위축 시키지 않을 것
- TSMC, AI칩 수요 덕에 4분기 순이익 57% 증가

Q. 우크라 종전을 향한 트럼프 대통령의 행보가 본격적으로 시작됐습니다. 이번 주 뮌헨안보회의에 JD밴스 부통령이 미국 대표단을 이끌고 참석할 예정인데, 구체적인 청사진이 발표될지 주목됩니다. 우크라 종전 관련 투자 포인트 어떻게 잡아야 할까요?

- 트럼프, 우크라 종전안 공개될까…재건주 투자 전략은?
- 백악관 "트럼프, 우크라 종전 논의…비용 회수해야"
- 14일 독일 뮌헨안보회의에 JD밴스 부통령 참석 예정
- 트럼프 "푸틴과 통화…전쟁 종식 구체적 계획 있어"
- 트럼프 "이번 주에 젤렌스키 만날 것"…대면 또는 화상
- 미일 정상회담 전 백악관 취재진과 질의응답에서 밝혀
- 러 "푸틴·트럼프 회담 가능성 100%…만남 준비 중"
- 러시아, 우크라 해법 논하긴 시기상조…美구상 밝혀야
- 가자 해법으로 '美 소유 개발' 제안에는 '비판적'

Q. 지난주 국내 증시는 관세 쇼크를 빠르게 회복했습니다. 다만 트럼프 대통령이 상호 관세를 예고해 리스크는 여전한 상황인데요. 이번 주 체크 포인트 짚어 주시고 어떻게 전략 세워야 할지.. 관심가져 볼 업종이 있을까요?

- 이번엔 트럼프 '상호 관세'…또 다시 코스피 흔들까?
- 미중 관세 정책 이슈, 美 물가지표 등 관전 포인트
- 주 초반 딥시크 여파에 급락 이후 사흘 연속 1% 상승
- 딥시크 충격 속 반도체 부진…AI 소프트웨어에는 호재
- AI 소프트웨어 주도주 역할 기대…종목 선별 투자 필요
- 코스닥, '세계 꼴찌' 수익률 오명 벗고 선두권 등극
- 로봇 등 성장주 주목도 커져…거래대금·회전율도 상승세
- 美 관세 우려 무관한 바이오·조선·방산·엔터 등 관심
- 삼성바이오로직스, LG엔솔 제치고 '시총 3위' 등극
- 4분기 실적 발표 60% 진행…"실적주 주가 긍정적"
- 이번 주 코스피 예상 범위 2450~2580선 제시

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