한은 “내년 추가 금리인하…경기하강 리스크 커”

통화신용정책 운영방향 발표

한국은행이 내년 경기 하강 위험을 고려해 기준금리를 더 낮추겠다고 예고했다.

한은은 25일 발표한 ‘2025년 통화신용정책 운영 방향’ 보고서에서 “물가 상승률이 안정세를 지속하고 성장의 하방 압력이 완화될 수 있도록 하는 한편 금융 안정 리스크에도 유의하면서 기준금리를 추가로 인하할 것”이라고 밝혔다. 한은은 지난 10·11월 두 차례 연속 기준금리를 0.25%포인트씩 낮췄는데(현재 3.00%) ‘추가 금리인하’ 방침을 공식화 한 것이다.

한은은 ‘경기 하강’ 우려를 강조했다. 한은은 “물가 상승률이 안정된 흐름을 유지할 것으로 예상되는 가운데 정치 불확실성 증대와 주력 업종의 글로벌 경쟁 심화, 통상 환경 변화 등으로 경기의 하방 리스크가 커진 점을 고려하겠다”고 했다. 내년 통화 정책은 경기 대응에 방점을 찍겠다는 것이다. 내수 부진과 수출 둔화에 ‘내란 쇼크’까지 덮치면서 경제 심리가 크게 위축됐고, 다음달 출범하는 미국 트럼프 2기 행정부의 관세 정책과 중국발 공급 과잉 등도 성장 하방 요인이라는 게 한은의 진단이다. 한은은 내년 경제성장률을 1.9%로 전망했는데, 내란 사태 여파와 긴축적인 내년도 예산을 고려하면 성장률이 추가 하락할 가능성이 크다고 보고 있다.

한은은 금리 인하 속도에 대해 “향후 금리인하 속도는 대내외 리스크 요인들의 전개 양상과 그에 따른 물가와 성장 흐름 및 금융 안정 상황의 변화, 그리고 정책 변수 간 상충 관계를 면밀히 점검하면서 유연하게 결정할 것”이라고 밝혔다. 경기 하강 속도에 빠를 경우 당장 내년 1·2월 기준금리 추가 인하에 나설 수도 있다. 한은 관계자는 “물가 수준이 1%대로 안정된 상황에서 현 기준금리 수준(3.00%)은 여전히 ‘긴축적’이라는 게 한은의 판단”이라며 “최소한 중립금리 수준(2.5%)까지 낮춰 간다는 게 기조적인 정책 방향”이라고 설명했다.

다만 1500원대를 위협하는 원-달러 환율은 금리 인하의 변수다. 한은은 외환 시장 안정에 대해 “과도한 변동성에 대해 안정화 조치를 추가로 시행하겠다”며 “필요하다면 외화 유동성을 충분히 공급하고, 정부와 함께 외화 건전성 규제 완화 등도 검토할 것”이라고 설명했다.

김회승 기자 honesty@hani.co.kr