신한證 “대성하이텍, 전방 사업 다각화 성공했지만, 수익성 증명해야”

신한투자증권은 13일 대성하이텍에 대해 전방 산업 다각화에 성공했지만, 향후 수익성 개선 여부가 주가 방향성을 결정할 중요 변수라고 분석했다. 투자 의견과 목표 주가를 따로 제시하지는 않았다. 전 거래일 대성하이텍의 종가는 3500원이다.

대성하이텍 회사 전경. /대성하이텍

올해 3분기까지의 별도 기준 제품별 매출액은 정밀부품의 경우 전년 대비 3.8% 늘어난 290억원, 스위스턴 자동선반은 13.7% 늘어난 254억원, 컴팩트머시닝센터는 13.1% 감소한 74억원을 기록했다.

영업이익은 매출 감소에 따른 고정비 부담이 증가하면서 전년 동기 대비 83.9% 감소했다. 금융비용도 늘어 당기순손실을 냈다.

박광래 신한투자증권 연구원은 “정밀부품은 수출 과정에서의 운송 차질로 인해 방산부품 매출이 예상보다 더디게 증가하고, 스위스턴 자동선반과 컴팩트머시닝센터는 미중 무역 분쟁 및 불안정한 국제 정세 영향을 직접적으로 받고 있다”고 설명했다.

신한투자증권은 정밀부품 부문의 성장이 대성하이텍 매출 증가를 견인할 것으로 전망했다. 박 연구원은 “해외 방산부품 매출의 지속적인 증가가 예상되는 가운데 내년부터는 국내 방산 매출이 발생할 것으로 기대된다”고 말했다. 스위스턴 자동선반과 컴팩트머시닝센터의 매출 정체는 당분간 이어질 것으로 보인다.

주가순자산비율(PBR·시가총액 ÷ 순자산)도 0.6배로 낮은 편이지만, 수익성이 낮아 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 매력을 언급하기에는 아직 부담스러운 구간이라고 신한투자증권은 지적했다. 박 연구원은 “내년 정밀부품 내 방산 국내 매출이 실제 어느 규모로 발생하는지 모니터링이 필요하다”고 했다.

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