두산 사업개편 철회…불공정 논란 속 내란사태 ‘직격타’

박상현 두산에너빌리티 대표가 지난 10월 21일 서울 중구 플라자호텔에서 열린 두산에너빌리티-두산로보틱스 분할합병 기자간담회에서 발언하는 모습. 연합뉴스

두산그룹의 사업 구조 개편 작업이 무산됐다. 분할·합병을 추진하던 두산에너빌리티와 두산로보틱스 주가가 12·3 내란사태 이후 급락하면서 합병안의 주주총회 통과가 요원해지자 결국 자진 철회하기로 했다. 두산그룹은 일반주주를 제외한 총수일가 등 지배주주의 이익을 위한 계열사 개편이라는 비판 속에서도 분할·합병안을 강행하려 했지만, 윤석열 정권의 내란 사태로 인해 예상치 못한 귀결을 맞았다.

두산에너빌리티는 10일 임시 이사회를 열고 12일로 예정했던 임시주주총회 소집을 철회하기로 했다고 공시했다. ㈜두산도 공시를 통해 “현재 진행하고 있는 분할합병 절차를 중단하고 로보틱스와 분할합병계약에 대한 해제합의서를 체결했다”며 “향후 예정된 모든 분할합병 관련 사항은 취소됐다”고 밝혔다. 이로써 임시주총에서 표결로 승인 여부를 가릴 예정이었던 로보틱스와의 분할·합병계약도 폐기 수순을 밟게 됐다. 올해 7월부터 그룹 차원에서 추진한 사업 구조 개편안이 최종 좌초한 것이다.

결정적 계기를 제공한 건 12·3 내란사태다. 사태 직후인 4일부터 에너빌리티와 로보틱스 주가는 곤두박질치기 시작했다. 지난 3일까지만 해도 2만1150원에 거래를 마친 에너빌리티 주가는 4일 10.17% 급락했다. 이후 5거래일 연속 하락 마감하며 이날 내란 사태 직전 대비 20% 이상 내린 1만6910원으로 주저앉았다. 로보틱스는 3일 대비 19.9% 하락한 5만2200원에 거래를 마쳤다. ‘친원전’을 내건 내란죄 피의자 윤석열 대통령의 정치 생명이 위태로워지자, 투자자들이 원자력발전소 건설과 관련 부품 제조 사업을 하는 에너빌리티의 주식을 내다 판 것이다.

에너빌리티와 로보틱스가 내건 분할·합병 반대 주식매수청구권 행사가격은 각각 2만890원, 8만472원이었다. 일반 주주로서는 분할·합병에 찬성해 주식을 보유하기보다 주식매수청구를 행사하는 게 이득인 상황이다. 두산에너빌리티는 “종전 찬성 입장이었던 많은 주주가 주가 하락에 따른 주식매수청구권 행사를 위해 반대 또는 불참으로 선회했다”고 설명했다.

앞서 국민연금이 기권 의사를 확정한 것도 결정타로 작용했다. 국민연금 수탁자책임 전문위원회는 9일 합병안에 대해 두 회사 주가가 10일 기준 매수청구가격보다 높을 때만 찬성하고, 그렇지 않으면 기권하기로 결정했다고 밝혔다. 국민연금은 에너빌리티 지분 6.85%를 보유한 2대 주주다. 국민연금이 주식매수청구권을 행사할 경우 에너빌리티가 이 지분을 사들이는 데 써야 하는 돈만 9162억원으로 회사가 쓸 수 있는 돈인 6천억원을 훌쩍 넘긴다.

당초 시장에서는 두산의 사업 개편안에 대해 반대가 거셌다. 에너빌리티 주주는 알짜 자회사인 두산밥캣을 ‘헐값’에 로보틱스에 넘기고, 두산 총수 일가는 밥캣에 대한 지분율을 높일 수 있다는 이유에서다.

에너빌리티는 당혹감을 감추지 못했다. 에너빌리티는 주주 서한을 통해 “현 상황은 너무도 갑작스럽고 돌발적으로 일어난 일이라 회사 역시 당장 분할·합병 철회와 관련해 대안을 말씀드리기는 어렵다”고 했다.

남지현 기자 southjh@hani.co.kr