[업종 돋보기] 내년 S&P500…7000까지 갈까?

■ 재테크 노하우 머니쇼 '업종돋보기' - 황수욱 메리츠증권 리서치센터 연구원

최근 연일 강한 모습을 보였던 뉴욕증시, 잠시 주춤하긴 하지만 트럼프 당선인의 규제 완화를 기대하며 좋은 흐름 보이는 상황 속 어떤 업종에 주목하면 좋을지 알아보는 시간 마련했습니다. 

Q. 잠시 숨 고르기에 들어가기도 했지만 뉴욕증시는 미 대선 이후 연일 사상 최고치를 경신하며 강한 모습을 보였습니다. 특히 내년 S&P500에 대한 전망이 밝죠. 야데니는 S&P500, 66% 상승을 전망했어요. 내년에도 강세장을 이어갈까요? 

- 야데니 "66% 상승 전망"…S&P500, 7000 갈까?
- 지난 5월 "올해 말 S&P500 상단 6000 전망"
- 내년 말, S&P500 상단 7000 달성 가능성↑
- S&P500, 작년부터 수익률 연 20% 이상 기록
- 강세장 전망, 기술 혁명기 美 증시 주가에 기인
- 美 증시, 2·3차 산업혁명 시기 주가 강세 보여
- 다우, 1921~1929년 2차 산업혁명기 467%↑
- 다우, 1991~1999년 3차 산업혁명기 337%↑
- 기술 발전으로 생산성 혁명, 장기 강세장 견인
- 산업혁명으로 1인당 노동생산성 추세 변화
- AI 확산, 생산성 개선·기업 ROE 우상향 이끌어
- 미국 시장 차별점 '기술 혁명 주도' 기업 보유
- 가격 결정력 보유 초격차 기술 기업 성장 지속
- AI 사이클 초기 국면…엔비디아 중심 강세장
- 美 기업, AI S/W·로봇 등도 독점적 지위 기대
- 美 증시, '기술'이 이끄는 장기 상승장
- 기술 독점력·생산성 개선, 美 증시 상승 지속

Q. 트럼프가 대통령으로 당선되는데 큰 몫을 한 게 바로 일론 머스크인데요. 정부효율부 수장에 발탁되기도 했죠. 머스크의 테슬라와 스페이스 X, 킹메이커 머스크 영향 VS 각 기업 별 보유 기술이나 추진 사업, 어떤 점에 더 주목해야 할까요?

- 테슬라·스페이스 X…CEO 영향보다 사업에 주목?
- 트럼프 '정부효율부' 수장으로 머스크 임명
- '킹메이커' 머스크 영향, 대선 후 랠리 시 반영
- 정부효율부, 효율 극대화 위한 규제 완화 진행
- 테슬라·스페이스 X 보유 기술·사업 확장 가속화
- 테슬라 자율주행·로보택시, 규제 완화 수혜 기대
- 우주 산업, 中과 패권 경쟁…규제 완화 움직임
- 스페이스 X 추진 사업, 규제 완화 수혜 기대감↑
- 우주 산업, 中과 패권 경쟁…산업 확산 가속화

Q. 미국 제47대 대통령으로 공화당의 트럼프가 당선됐습니다. 미국 내 에너지 자립 강화 정책을 추진하고, 원자력 발전을 통한 에너지 회귀 필요성을 강조하면서 관련 업종도 수혜주로 주목받고 있는데요. 어떻게 보십니까?

- 트럼프 "에너지 회귀"…원자력 업종 전망은?
- 트럼프 대선 공약 "미국의 에너지 자립 목표"
- 트럼프 "미국을 전기에너지 가장 싼 나라로"
- 트럼프, 전기료 인하로 미국 제조업 부흥 계획
- 화석에너지 의존도 낮추는 에너지원 다각화
- AI 유발 막대한 에너지 수요 충족 방안 필요
- 원자력발전, 에너지 자립 필수 요건 모두 충족
- AI는 막대한 전력 필요…SMR는 최적 전력원
- SMR, 탄소 배출↓ 24시간 전력 공급 지속 가능
- 데이터센터 전력 사용량·SMR 발전 용량 일치
- SMR, 건설에 필요한 부지 측면에서도 효율적
- 트럼프, 원자력 발전에 우호적인 공약 제시
- SMR 관련주, 내년 이후에도 기대감 지속

Q. 사실 미국에 많은 전력 에너지가 필요하고, 그를 위해 원자력 발전도 고려되는 이유가 바로 AI의 발전과 그에 필요한 데이터센터 전력 공급인 것 같아요. 노후화된 전력인프라 업종도 주목해 보면 좋다고 하던데 어떤가요? 

- 필요 전력량 증가…전력인프라 업종도 주목?
- 비용 감소·이용 효율화 위해 전력인프라 투자必
- 바이든 정부, 인프라투자법…전력인프라 개선 중
- 인프라 투자, 美 양당 입장 대동소이한 상황
- 인프라 투자, 장기적 관점에서 지속 주목해야
- GE 버노바 주축으로 전력인프라 관련주 우상향
- 한국·일본 전력인프라 관련주 수혜 지속 전망

Q. AI 관련주의 대장을 꼽으라면 역시 엔비디아입니다. 이번주에(20일) 실적 발표도 앞두고 있잖아요. 블랙웰 칩에 대한 수요가 '미쳤다'고 표현할 정도라는데, AI 관련 하드웨어 업종에서는 엔비디아를 계속 주목하면 되는 걸까요? 

- AI 시대 개화 주도…H/W 대장은 엔비디아?
- 엔비디아, 독점적 기술력 보유한 AI 핵심기업
- S/W 기업, 더 많은 AI 칩 확보해야 수혜 확대
- AI 인프라 투자, 단기간에 끝나지 않을 전망
- 엔비디아의 '충분한 공급' 시그널 전 수요↑
- 브로드컴, 반도체 설계의 선두 기업 중 하나
- GPU 대체제, 특수목적 반도체 ASIC 생산
- ASIC, AI 추론에 특화…응용분야 확산 시 수혜
- AI S/W 산업 개화 시 H/W 기업 브로드컴 주목

Q. 결국 앞으로도 화두는 AI를 중심으로 떠오를 것이라고 하죠. 특히 AI 소프트웨어와 디바이스가 제조업의 미래가 될 것이라는데, 미국을 다시 제조업 강국으로 만들겠다는 트럼프 당선인, AI산업에 대한 규제도 완화해 산업을 더 키울 거라 보실까요?

- 트럼프 "美 제조업 강국으로"…AI 산업도 수혜?
- WP "트럼프 측 AI 분야 맨해튼 프로젝트 기획"
- AI 행정명령 초안 작성…유리한 정책 추진
- 정부효율부에 머스크 등 민간인 수장 임명
- 트럼프 2기, 부담스러운 규제 완화·재검토
- 美 AI 기술력 우위 확보·중국과 격차 확보 강조
- AI 산업 규제 완화, 행정명령 정립·제시 예상

Q. 트럼프 당선 후 이차전지, 전기차, 신재생에너지 업종이 타격을 입었는데, 인수위가 IRA 세액공지 폐지를 추진하며 무력화 우려가 더욱 커지고 있습니다. IRA 관련 업종들은 어떻게 보고 계신가요? 

- IRA 세액공제 폐지 추진…관련 업종 전망은?
- IRA 수혜 기업들 단기적 조정 불가피 예상
- IRA 전체 폐지 어렵다고 해도 불확실성 증가
- 테슬라, IRA 전기차 보조금 수혜 크지 않아
- 테슬라 외 전기차 기업, IRA 보조금 수혜↑
- IRA 세액공제 폐지 시 테슬라 피해 적을 것
- IRA 세액공제 폐지, 테슬라 제외 기업 피해↑

Q. 트럼프 당선인이 내년 취임하지만, 이미 내각 구성을 진행 중이고 향후 정책에 따라 수혜 받을 업종이 상승할 것은 분명해 보이기도 합니다. 위원님께서는 가장 큰 수혜를 입을 업종과, 이유는 무엇이라 생각하시나요? 

- 트럼프 당선인 취임 후 큰 수혜 받을 업종은?
- 공화당 압승…인프라·우주항공·금융 등 수혜
- 2016년 트럼프 당선 후 S&P500 1년간 25%↑
- 과거 트럼프 당선 후 금융·IT 업종 35% 이상↑
- IRA 폐지 시 전기차·신재생에너지 단기적 피해
- 화석에너지 생산 확대, 유가 하향 안정 요인
- 유가 하향 안정 시 에너지 업종 주가에 부정적
- 에너지 업종 주가, '유가'가 제1변수 고려해야

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