'트럼프'라 쓰고 '패닉'으로 읽다

대통령 당선 열흘만에…
보호무역 입김에 '휘청'
코스피 2560→2416
환율 장중 1410원 터치

'트럼프발(發) 패닉'이 우리 경제를 위협하고 있다. 고질적인 저평가에서 벗어나지 못했던 국내 증시는 트럼프 당선으로 취약성을 다시 한번 노출했다. 원/달러 환율은 심리적 마지노선인 1400원을 뛰어넘었다. 트럼프 당선 열흘 새 발생한 일들이다.

정부는 미국의 새로운 행정부가 출범하기 전 과도기적 상황에서 금융·외환시장의 변동성이 나타난 것으로 판단한다. 하지만 트럼프가 예고한 관세정책 등 보호무역주의 기조는 단순히 과도기적 상황에만 머물지 않을 수 있다는 전망에 힘을 보탠다.

트럼프 당선 후 우리 경제와 맞물려 부각되고 있는 키워드를 트럼프(TRUMP) 이름에 맞춰 관세(Tariff), 경기침체 우려(Recession), 불확실성(Uncertainty), 자금 이동(Money move), 공포(Panic)로 제시한다.

◇관세(Tariff) = 트럼프는 선거 기간에 "관세는 사전에서 가장 아름다운 단어"라고 표현했다. 그러면서 모든 수입품에 10~20%의 보편적 기본관세를 부과할 것이라고 공약했다. 본격적인 무역전쟁의 예고다. 현실화할 경우 세계 경제의 하방 위험이다.

대외 의존도가 높은 우리 경제 입장에선 공포로 다가올 수밖에 없다. 수출 다변화라는 막연한 정책방향 외에는 대응 수단도 마땅치 않다. 공교롭게 미국 재무부는 지난 15일 한국을 환율 관찰대상국으로 재지정했다. 손발이 더욱 묶였다.

◇경기침체 우려(Recession) = 트럼프 당선이 확정되기 전 나온 3분기 국내총생산(GDP) 성장률은 예상치를 크게 밑돈 0.1%다. 2분기 역성장을 감안하면 충격에 가까운 성적표다. 주요 기관들은 이후 올해 성장률 전망치를 줄줄이 낮추고 있다.

우리 경제를 그나마 버티고 있던 수출도 내년 이후에는 어려워질 것이라는 관측이 많다. 한국개발연구원(KDI)은 올해 7.0%로 예상되는 수출 증가율이 내년 2.1%까지 내려갈 것으로 전망했다. 트럼프 당선은 이런 우려를 더 부추기는 요소다.

◇불확실성(Uncertainty) = 트럼프 재집권을 가장 잘 설명하는 단어는 불확실성이다. 1기 행정부 때의 정책과 발언 등에서 경험치가 쌓였다. 트럼프는 선거 기간에 한국을 '머니 머신'(돈 나오는 기계)이라고 직접 언급했다.

트럼프 당선 후 우리 경제를 바라보는 정부의 시각도 불확실성에 방점을 찍고 있다. 기재부는 지난 15일 발표한 '최근 경제동향'에서 "통상환경 변화 가능성 등 불확실성이 증대했다"고 밝혔다. 통상환경 변화는 트럼프 행정부를 겨냥한 것으로 풀이된다.

◇자금 이동(Money move) = 트럼프 당선은 국내 증시의 폭탄으로 작용했다. 대규모 자금이 빠져 나가면서 증시는 맥을 못 췄다. 트럼프 당선 전 2560선이었던 코스피 지수는 지난 15일 종가 기준 2416.86까지 떨어졌다.

원/달러 환율 상황도 마찬가지다. 원화 약세가 이어지면서 지난 12일 종가 기준으로 처음 1400원선을 넘어섰다. 장중 1410선을 '터치'하는 일도 벌어졌다. 결국 최상목 부총리 겸 기재부 장관은 지난 14일 사실상 구두개입에 나섰다.

◇공포(Panic) = 트럼프 당선 후 더욱 부각된 건 우리 경제의 취약성에 기반한 공포다. 고질적인 금융시장의 취약성에 더해 산업구조의 취약성도 노출됐다. 정부의 바람과 달리 과도기적 상황에 머물지 않을 수 있다는 의미다.

안동현 서울대 경제학과 교수는 "기본적으로 우리 산업구조의 펀더멘털(기초체력)이 취약하다"며 "내년 성장률이 1%대로 내려갈 가능성이 있는 등 심각하고 분명히 안 좋은 상황인데 사실 대응법도 마땅치 않다"고 말했다.

세종=정현수 기자 gustn99@mt.co.kr 세종=박광범 기자 socool@mt.co.kr 김주현 기자 naro@mt.co.kr