LX세미콘, 소형 DDI 매출 하락…목표가↓-신한

[이데일리 박정수 기자] 신한투자증권은 13일 LX세미콘(108320)에 대해 소형 디스플레이 구동칩(Small DDI) 매출 하락으로 3분기 이익 감소를 보였다며 목표주가를 9만 4000원에서 8만 7000원으로 7.4% 하향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

남궁현 연구원은 “3분기 매출액 4199억원으로 전 분기 대비 13.4% 감소하고 영업이익은 343억원으로 같은 기간 38.9% 줄었다”며 “주요 고객사의 DDI(디스플레이향 반도체) 이원화가 본격적으로 반영되며 Small DDI 매출이 29% 하락했다”고 설명했다.

다만 “제품믹스 개선(OLED 비중 확대), 예상 대비 양호했던 환율 환경(전 분기 대비 1% 감소), 원재료 가격 하락으로 컨센서스(259억원)를 상회한 실적은 긍정적”이라며 “품질 승인 지연으로 3분기 모바일향 출하량은 감소했으나, 4분기 정상 출하에 따라 Small DDI 중심의 실적 개선이 기대된다”고 전했다.

이에 4분기 실적은 매출액 4793억원, 영업이익 458억원으로 전 분기 대비 각각 14.2%, 33.6% 증가할 것으로 예상, 실적 추정치를 25% 상향했다.

남궁현 연구원은 “고객사 내 모바일 시장 점유율 축소(2024년 기준 50~60%)로 현재 주가는 12개월 선행 주가수익비율(P/E) 6.2배(차트 중하단) 수준까지 하락하며 악재는 모두 반영된 것으로 판단된다”며 “2025년 OLED TV 성장세 지속, 북미 세트 업체의 AI 기능 출시 본격화에 따른 수요 회복(전 분기 대비 6%) 증가, IT OLED 출하량 확대에 따른 실적 개선으로 투자 심리 개선 가능성이 크다”고 진단했다.

박정수 (ppjs@edaily.co.kr)