“가계자금, 투자 돌려야 한국경제 성장” “밸류업 기업에 세제 혜택을”

전문가들 ‘밸류업 정책’ 조언

“가계 자금이 자본시장으로 투자되면 기업의 성장을 지원하고, 거시적으로는 한국의 잠재 성장률을 높일 수 있습니다.”

6일 동아일보와 채널A 주최로 서울 중구 롯데호텔에서 열린 ‘2024 동아뉴센테니얼포럼’에 강연자로 나선 이윤수 증권선물위원회 위원은 ‘기업 밸류업 정책 현황과 경과’를 주제로 한 강연에서 이같이 밝혔다. 이 위원은 “국내 자본시장은 자본 효율성이 낮고, 주가도 기업의 실력이나 성과에 비해 저평가되고 있는 측면이 있다”며 “코리아 디스카운트(한국 증시 저평가) 문제를 해결하고, 국내 자본 시장의 매력도를 높이기 위해 밸류업 프로그램을 실시하고 있다”고 말했다.

다만 밸류업 성공을 위해선 기업의 자발적인 노력이 필요하다고도 강조했다. 이 위원은 “기업이 자발적으로 가치를 높일 수 있을지 고민하고, 시장과 충실히 소통해야 한다”며 “투자자들은 기업의 노력과 성과를 평가해서 투자에 반영할 것”이라고 했다.

밸류업 정책이 성공하기 위해 참여기업에 대한 인센티브를 구체화해야 한다는 주장도 제기됐다. 이날 ‘밸류업 정책의 성공 전제조건’에 대해 발표한 이효섭 자본시장연구원 금융산업실장은 “주주 환원을 확대한 기업에 대해서는 법인세를 감면해주고 배당소득을 분리과세 해주는 등의 인센티브를 제공할 필요가 있다”며 “밸류업 성공을 위해서는 세법 개정안에 대한 불확실성 해소가 무엇보다 중요한 과제”라고 지적했다.

밸류업 지수의 신뢰도 강화와 연기금들의 참여도를 높일 필요가 있다고도 강조했다. 이 실장은 “연기금과 기관투자가가 밸류업 지수를 적극 활용할 수 있게 독려해야 한다”며 “연기금이 투자기업을 대상으로 한 스튜어드십 코드를 적극 이행하는 것도 밸류업 과정에서 중요하다”고 했다.

이동훈 기자 dhlee@donga.com