경영권 분쟁 한미약품, 3분기 실적 '주춤'..."일회성 요인, 누적 매출 최대"

한미약품 3분기 실적 추이/그래픽=이지혜

한미약품의 3분기 실적이 전년 동기 대비 소폭 감소하는 등 시장의 기대치를 하회했다. 한미약품은 중국 시장의 홍수 등 일회성 요인이 반영된 것으로 누적 매출로는 역대 최대를 기록했다고 설명했다.

한미약품은 3분기 매출액이 전년 동기 대비 0.7% 감소한 3621억원을 기록했다고 31일 공시했다. 같은 기간 영업이익은 전년 동기 대비 11.4% 감소한 510억원, 당기순이익은 42.3% 감소한 350억원으로 집계됐다.

3분기 실적 하락 원인은 일회성인 것으로 판단된다. 중국 현지법인 북경한미약품의 매출과 영업이익이 각각 9.6%, 42.3% 감소한 843억원, 150억원을 기록했는데 지난 8월 중국 전역의 폭우와 대홍수 피해로 인한 것이었다.

품목별로는 이상지질혈증 치료 복합신약 '로수젯'의 상반기 누적 원외처방 매출이 1000억원을 돌파했다. 처방액은 전년 동기 대비 17.5% 증가한 535억원을 기록했다. 고혈압 치료 복합제 제품군 '아모잘탄패밀리'는 이번 분기 367억원의 매출을 올렸다.

한미약품 관계자는 "올해 3분기 기준 누적 매출을 1조1000억원을 돌파했다"며 "박재현 대표 취임 이후 안정적 경영을 토대로 견조한 실적 성장세를 이어가고 있다"고 설명했다.

증권가도 3분기 실적 하락은 단기적인 실적 부진일 뿐이라고 봤다. 여노래 현대차증권 연구원은 "3분기 실적 하락은 일시적인 문제"라며 "실제 기업 가치는 신약개발 가치에 두고 있고 계획대로 진행 중"이라고 분석했다.

연말에는 여러 학회가 예정돼있는데 한미약품은 H.O.P 프로젝트 비공개 파이프라인으로 개발해 온 신개념 비만치료제 후보물길의 타깃·비임상 연구결과를 내달 비만학회에서 처음 공개한다.

이번에 공개되는 후보물질은 체중 감량 시 근육 손실을 동반하는 기존 치료제의 한계를 극복하는 물질이다. 인크레틴과는 전혀 다른 작용 기전으로 체중 감량 시 근육을 증가시키는 것으로 알려져있어 시장의 기대감이 크다.

하현수 유안타증권 연구원은 "(기존) 비만치료제는 20% 내외 높은 체중 감량치를 달성하고 있어 향후 경쟁력은 근손실 감소 또는 근육량 증가가 될 것"이라며 "근육량 보존은 현재 비만 치료제가 공통으로 갖고 있는 투약 중단 후 체중 증가를 낮춰주는 효과도 갖고 있을 것"이라고 전망했다.

이어 "미국당뇨학회(ADA) 2024에서 발표된 전임상데이터에 따르면 글루카곤유사 펩타이드(GLP-1)·위억제 펩타이드(GIP)·글루카곤(GCG) 등 삼중작용제(HM15275)의 비만 모델에서의 체중감량은 20일 시점 기준 약 39.9%로 동일한 3중 작용제와 동물 실험 결과과 유사했다"며 "HM15275도 임상단계에서 20% 이상 체중 감소 효과를 보일 것으로 예상되며, 임상 1상 결과 확인은 내년 중순에 가능할 것"이라고 진단했다.

한미약품그룹이 강조하는 신약개발의 가치는 아직 흔들리지 않는다는 평가가 많았지만, 경영권 분쟁은 여전히 위험 요소로 꼽힌다. 한미약품 지주사 한미사이언스는 오는 11월28일 임시 주주총회를 앞두고 있다.

허혜민 키움증권 연구원은 "3분기 실적이 주가에 미치는 영향은 제한적일 것"이라면서도 "다만 지속되는 경영권 갈등 속 연구개발 성과가 나타나지 않으면 중소제약사 밸류에이션(가치평가)에 수렴할 수 있어 중요한 시기"라고 진단했다.

구단비 기자 kdb@mt.co.kr