“삼성 부진, AI 열풍 뒤처진탓…반도체 기술 리더십 사라져”

연중 최고점 대비 시총 170조원 증발
등돌린 해외 투자자…"AI가 운명 바꿔"
블룸버그 "AI 메모리·파운드리 밀려"

[이데일리 김윤지 기자] 삼성전자(005930)의 부진한 주가 흐름에 대해 “인공지능(AI) 열풍에 뒤처진 대가”라고 블룸버그통신이 30일 분석했다.

[사진=이데일리 방인권 기자]

지난 7월 중순 8만8000원에 가까웠던 삼성전자 주가는 현재 5만원대에서 거래되고 있다. 삼성전자 주가는 지난 7월 9일 연중 최고점 대비 30% 넘게 하락하면서 시가총액은 1220억 달러(약 168조원) 감소했다. 블룸버그는 “같은 기간 전 세계 반도체 업체 중 가장 큰 손실”이라면서 “AI 메모리 분야에선 SK하이닉스에 밀리고, 파운드리(위탁생산) 분야에선 대만 TSMC를 따라잡지 못하고 있다는 우려가 커졌다”고 진단했다.

블룸버그에 따르면 외국인 투자자들은 7월 말 이후 약 107억 달러(약 14조원) 규모의 삼성전자 주식을 순매도했다. 삼성전자의 반등이 당장은 쉽지 않을 것이라고 글로벌 운용사들은 보고 있다. 제너스 헨더슨의 포트폴리오 매니저 사트 두라는 “삼성에 대한 투자 비중을 7월 이후 절반 이상 줄였다”면서 추가 매수 계획이 없다고 밝혔다.

블룸버그는 오늘날 반도체 업계의 승자와 패자를 결정하는 핵심 요소는 AI라고 점을 강조했다. 예컨대 엔비디아는 2022년 11월 오픈AI가 챗GPT를 선보인 이후 시작된 생성형 AI 붐의 가장 큰 수혜자로 꼽힌다. 엔비디아의 그래픽 처리 장치(GPU)가 챗GPT는 물론이고 이와 유사한 애플리케이션을 구동하는 고급 AI 모델에서 핵심 역할을 담당한다. 엔비디아는 물론 엔비디아의 AI 반도체를 생산하는 TSMC의 주가 또한 고공행진하고 있다.

삼성전자의 상황은 이와는 거리가 있다. 지난 8월까지만 해도 투자자들은 삼성이 AI 프로세서와 함께 사용할 고대역폭 메모리(HBM)를 엔비디아에 공급할 수 있을 것이라 기대했다. 하지만 회사가 3분기 잠정 실적을 발표하면서 HBM3E(5세대) 반도체 사업화 지연을 인정, 이 같은 기대는 꺾였다.

동시에 경쟁사인 SK하이닉스는 지난달 HBM3E 12단 양산을 시작했으며, 미국 마이크론도 HBM에서 경쟁력을 강화하고 있다.

글로벌 자산운용사 픽텟자산운용의 이영재 선임 투자매니저는 삼성전자가 “반도체 분야에서 기술 리더십을 잃고 있다”며 “기술 리더십을 단기간에 되찾는 것은 어렵다”고 말했다.

AI 메모리 분야에서의 지연 외에도 삼성은 수년간 TSMC와의 파운드리 격차를 줄이기 위해 노력했지만 최근엔 비용 문제로 고군분투하고 있다. 인텔처럼 파운드리 사업 확장을 계획했던 삼성은 현재 인력 감축 및 비용 절감을 위한 조치를 취하고 있다.

삼성전자는 오는 31일 3분기 세부 실적을 발표한다.

김윤지 (jay3@edaily.co.kr)