키움증권 "유한양행, 렉라자 마일스톤 유입에 호실적…목표가 58%↑"

유한양행 '렉라자'(왼쪽)와 J&J 이노베이티브 메디슨 '리브리반트'.(유한양행, J&J 제공)/뉴스1 ⓒ News1

(서울=뉴스1) 박승희 기자 = 키움증권은 29일 유한양행(000100)이 렉라자의 마일스톤 유입으로 3분기 호실적을 기록했다며 목표주가를 12만 원에서 19만 원으로 58.33% 상향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

허혜민 키움증권 연구원은 "3분기 연결 매출액은 5988억 원으로 전년 동기 대비 24% 증가했고 영업이익은 476억 원으로 5287% 늘었다"며 "시장 기대치 매출액 5484억 원과 컨센서스 영업이익 317억원을 각각 9%, 50% 상회했다"고 밝혔다.

이어 "레이저티닙의 미국 출시로 6000만 달러, 한화로 약 800억 원의 마일스톤이 유입됐는데, 이 부분이 컨센서스와 당사 추정치에 미반영되면서 상회한 요인이 가장 크다"며 "오스코텍 이익 배분 40%를 제외한 60% 부분인 약 480억 원가량이 유한양행에 반영됐다"고 설명했다.

그는 "렉라자 관련 주요 모멘텀으로는 국가별 출시 마일스톤 수령, 리브리반트 SC 병용 승인, 전체생존(OS) 데이터 발표가 남아있다"며 "연말 유럽 승인과 연초 출시가 전망된다고 하는데 추정치에는 미반영돼 있다"고 말했다.

그러면서 "리브리반트 SC제형은 지난 8월 미 식품의약국(FDA)으로부터 우선심사 지정 받아 늦어도 2025년 2월 15일 이전 FDA 승인 받을 수 있으나, 리브리반트와 렉라자가 이미 FDA 승인을 받은 상태로 연내 수월한 승인이 기대된다"고 했다.

또 "렉라자의 높은 시장 침투율을 가정하고 있다는 점 등을 감안해 타겟 점유율을 41%에서 87%로 상향 적용했다"며 "미국 시장을 직접 개척해 판매해야 하는 직판업체 대비 동사는 미국 다국적제약사가 대신 판매하며, 국내 첫 기술이전 한 제품의 매출 로열티 유입 선두 주자라는 점을 고려했다"고 부연했다.

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