NH證 "하나금융 밸류업 지수 미편입, 전화위복 기회"

[서울=뉴시스] 박주연 기자 = NH투자증권은 하나금융지주가 한국거래소의 '코리아 밸류업 지수'에 포함되지 못한 것에 대해 2일 "전화위복의 기회"라고 평가했다. 목표주가는 '8만6000원', 투자의견은 '매수'를 기존대로 유지했다.

NH투자증권 정준섭 연구원은 "경쟁사 대비 열위 요인이던 자본비율이 3분기에 뚜렷하게 개선될 예정"이라며 "경쟁사보다 높은 기말 배당수익률과 낮은 주가순자산비율(PBR), 전향적 주주환원 확대 가능성에 주목할 때"라고 말했다.

정 연구원은 "자본비율 개선은 전략적인 대출성장 전략에 따른 3분기 실물연계자산(RWA) 증가 최소화, 원·달러 환율 하락 덕분"이라며 "하나금융의 9월말 보통주자본비율(CET1비율)은 13.1%로 전분기보다 약 30bp 개선될 것"이라고 내다봤다.

그는 "하나금융의 3분기 지배순이익은 1조453억원(전년 동기 대비 +9.2%)으로 예상된다"며 "성장 축소에 따른 대출성장 역성장, 금리 하락과 신용 담보 대출 축소에 따른 순이자마진(NIM) 부진에도 환율 하락 및 금리 하락에 따른 평가익 개선으로 비이자이익은 양호할 것"이라고 설명했다.

그는 "하나금융은 10월 실적 발표일에 기업가치 제고 계획(밸류업)을 발표할 예정이며, 개선된 자본비율을 바탕으로 지수 편입을 위해 적극적 자본 정책을 밝힐 것"이라고 예상했다.

또 "올해 주당순자산가치(BPS) 기준 주가순자산비율(PBR)는 0.44배에 불과해, 0.5배를 웃도는 경쟁사(KB, 신한) 대비 밸류에이션 매력도가 높다"고 평가했다. 또 "밸류업 지수 구성종목에 편입되지 못한 것은 안타깝지만 오히려 전화위복의 계기가 될 것"이라고 평가했다.

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