한화투자證 "네이버, 3분기 실적 컨센서스 상회 전망"

13일 경기 성남시 분당구 네이버 본사의 모습. 2024.5.13/뉴스1 ⓒ News1 김도우 기자

(서울=뉴스1) 강수련 기자 = 한화투자증권(003530)이 27일 네이버(035420)의 올해 3분기 영업이익이 컨센서스를 상회할 것으로 전망했다. 목표주가는 24만원, 투자의견은 매수로 유지했다.

김소혜 한화투자증권 연구원은 "네이버의 올해 3분기 영업이익 증익폭은 34%에 달하고 영업이익률도 19.3% 까지 높아질 것으로 예상한다"며 "안정성이 확인된 본업은 주가 바닥을 지지할 것"으로 전망했다.

네이버의 올해 3분기 실적은 매출액 2조 6500억 원, 영업이익 5099억 원으로 영업이익 컨센서스를 6% 상회할 것으로 전망했다. 검색광고(SA)와 디스플레이광고(DA)는 전년 동기 대비 6.6%, 13.7% 증가를 예상했고, 커머스매출액은 11.4% 증가를 예상했다. 콘텐츠 매출은 웹툰 마케팅 효과가 더해져 2.1% 성장을 전망했다.

김 연구원은 "관건은 밸류에이션을 어디까지 낮춰봐야 하는지"라며 "현재 시가총액 27조 원은 기타 사업을 제외한 서치/커머스 이익 기준 주가수익비율(P/E) 12배로, 로컬에 한정된 사업 영역이라는 점을 고려해도 충분히 부담 없는 수준"이라고 분석했다. 이어 "기대하지 않은 부분에서 반전이 나타날 경우 상승 탄력은 클 것"이라고 전망했다.

김 연구원은 "네이버 주가는 특별한 모멘텀 없이 금리와 광고 경기 기대감에 우하향 추세가 이어져 왔다"며 "3분기 실적 추정치 상향과 함께 너무나 보수적으로 잡혀있던 하반기와 내년 실적 눈높이도 조정될 것으로 예상한다"고 했다.

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