한국은행 “잠재 엔 캐리 트레이드 청산 규모 2000억달러 육박”

2서울 중구 하나은행 위변조대응센터에서 직원이 엔화와 달러화를 정리하고 있다. [연합]

[헤럴드경제=홍태화 기자] 엔 캐리 트레이드 청산 가능성이 있는 잠재 자금 규모가 32조7000억엔(2000억달러) 가량으로 추산됐다.

한국은행 국제국은 24일 발표한 보고서에서 전체 엔 캐리 자금의 잔액을 총 506조6000억엔(3조4000억달러)으로 추정하고, 이 가운데 6.5%를 청산 가능 규모로 분석했다.

엔 캐리 트레이드는 일본 시중은행에서 금리가 싼 엔화를 빌려 우리나라나 미국처럼 일본보다 금리가 높은 나라의 주식이나 채권, 부동산 등의 자산에 투자하는 것을 말한다.

미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인하 기조가 지속될 경우 비상업 엔화 선물 순매도 포지션 5000억엔(35억달러)이 전액 청산될 수 있다고 평가했다. 투기적 성격의 엔 캐리 트레이드 자금은 단기에 모두 청산될 수 있으므로, 전체 포지션을 잠재적 청산 규모로 가정했다.

아울러 글로벌 은행의 엔화 대출 41조1000억엔(2737억달러) 중 13조엔(866억달러), 일본 거주자의 해외증권투자 465조엔(3조999억달러) 중 19조2000억엔(1280억달러)을 각각 청산 가능 물량으로 봤다.

한은은 각 자금의 장기 추세에서 벗어난 정도를 청산 가능한 엔 캐리 자금 규모로 정의하고 이런 수치를 추정했다고 설명했다.

엔 캐리 트레이드의 기대 수익률은 지난 2022년 이후 상당 기간 플러스를 유지했지만, 올해 7월 이후 엔화의 급격한 절상으로 실현 수익률이 손실로 전환한 상태다.

한은은 엔 캐리 유인 변화가 지난 8월 초 글로벌 엔 캐리 자금의 일부 청산과 주요국 증시 급락에 영향을 미쳤다고 분석했다.

이어 "향후 엔 캐리 자금의 추가 청산이 국제금융시장에서 리스크로 작용할 수 있다"며 "엔 캐리 자금 흐름을 더 면밀히 모니터링할 필요가 있다"고 말했다.

th5@heraldcorp.com