'K-밸류업 지수' 발표 임박… KB증권이 점찍은 '편입 종목'은?

계량분석 관점에서 지수 편입 후보와 업종 분포 분석

KB증권이 코리아 밸류업 지수에 금융업종 등의 편입이 유력하다고 판단했다. 사진은 KB증권 여의도 사옥./사진=KB증권

KB증권이 한국거래소의 '코리아 밸류업 지수' 발표를 앞두고 유력한 편입 종목에 대해 밝혔다. 코리아 밸류업 지수는 코리아 디스카운트 해소를 위한 기업 밸류업 프로그램의 핵심이다.

23일 증권업계에 따르면 최근 KB증권은 발간한 계량분석 보고서 'KRX 코리아 밸류업 지수 미리보기'를 통해 거래소에서 제시한 기준에 중요하다고 판단하는 지표를 혼합하여 편입 가능성이 높은 후보 종목을 정리했다.

업계에서는 밸류업 지수가 연기금 등 기관투자자들이 벤치마크로 활용하거나 지수를 추종하는 ETF(상장지수펀드) 출시에 활용돼 구성 종목들에 자금이 유입되는 효과를 낼 것으로 기대하고 있다.

KB증권이 편입 후보 종목을 추리는 데 적용한 조건은 ▲ KOSPI와 KOSDAQ 종목 중 3개월 평균 시가총액과 거래대금 모두 상위 40% 이내 ▲ 3년 연속 흑자 및 배당, 3년 평균 배당성향 90% 미만 ▲ PBR 업종 하위 60% 이내 ▲ 3년 평균 ROE 업종 상위 60% 이내 ▲ 3년 합계 순이익·이자비용 상위 50% 이내 혹은 현금및현금성자산·3년 평균 배당금, 현금 및 현금성자산·3년 평균 순이익 상위 50% 등이다.

이를 모두 만족하는 종목을 가려내 주주환원율을 기준으로 정렬한 후 업종 분포를 살펴보면 ROE와 주주환원율이 높은 시가총액 상위 종목 가운데 금융 업종이 가장 많았다. 이어서 자동차 등의 경기관련소비재, 소재·산업재 순으로 나타났다.

앞서 한국거래소는 지난 5월 'KRX 코리아 밸류업 지수'를 9월 중 출시하고 밸류업 지수와 연계될 ETF 등 금융상품도 연내 출시할 예정이라고 밝힌 바 있다.

거래소가 제시한 밸류업 지수 구성종목 선정 기준안은 ▲ 수익성: 당기순이익, 영업현금흐름 ▲ 자본효율성: PBR(주가순자산비율), ROE(자기자본이익률) ▲ 주주환원성과: 배당수익률, 배당성향, 자사주 소각 등으로 구성했다.

KB증권 김동원 리서치본부장은 "'KRX 코리아 밸류업 지수'에 어떤 종목이 편입될지 정확하게 예측할 수는 없으나 발표된 선정 기준을 바탕으로 종목 편입 가능성을 분석해보고 주주환원율 차원에서 상위권인 업종을 살펴볼 수 있는 참고자료로 활용할 수 있을 것"이라고 말했다.

전민준 기자 minjun84@mt.co.kr