무협 "美정책금리 1%p 내리면, 한국 수출 0.6% 증가"

무협 국제무역통상연구원 보고서 발간
금리 인하 수출 상승효과 최대 6개월 지속

부산항 신선대부두와 감만부두에서 수출입 컨테이너가 쌓여 있다. 자료사진=연합뉴스

[파이낸셜뉴스] 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 최근 기준금리를 0.5%포인트 인하한 가운데, 미국의 금리 하향 조정이 한국의 수출에 긍정적 영향을 끼칠 것이라는 분석이 나왔다.

한국무역협회 국제무역통상연구원이 22일 발간한 '미국 정책금리 인하의 우리나라 수출 영향' 보고서에 따르면 미국 정책금리 1%포인트 인하 시 우리나라의 세계 수출은 0.6% 늘어나는 것으로 나타났다.

보고서는 미국의 정책금리, 세계 수입수요, 국제유가, 원화의 실질실효환율을 주요 변수로 한 실증분석 결과 미국의 금리 인하가 세계 수입 수요 확대를 통해 우리 수출에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 내다봤다. 또 미국 정책금리 인하로 나타나는 수출 상승효과는 금리 인하 2개월 후부터 가시화돼 최대 6개월까지 지속되는 것으로 분석했다.

특히 미국의 금리 인하 이후 신흥국 경기 여건이 개선되면서 우리나라의 신흥국 수출도 회복 흐름이 빨라질 것으로 전망했다. 최근 15년 동안 미국의 정책금리 변화와 신흥국의 경기여건 및 수입수요 변화를 비교한 결과, 미국의 금리 인하 이후 신흥국 자본유입이 활성화되면서 신흥국 수입수요가 개선되는 패턴이 반복되고 있다.

무협은 미국의 금리 인하 이후 원화 강세가 우리 수출에 미치는 부정적인 영향은 제한적일 것으로 봤다. 글로벌 투자은행들은 미국의 금리 인하 발표 이후에도 내년 3·4분기 기준 달러화 가치가 올해 4·4분기 대비 2.3% 약세에 그칠 것으로 예상하고 있다는 이유에서다.

또 세계시장에서 경합하고 있는 일본의 경우 내년까지 금리 인상과 엔화 강세가 예상되는 만큼 미국의 금리 인하가 환율 경로를 통해 우리 수출에 미치는 부정적인 영향은 더욱 제한적인 것으로 분석했다.

조의윤 무협 수석연구원은 "이번 미국의 금리 인하는 경제위기 극복을 위한 긴급수단이 아니라 고금리 시대를 마무리하는 점진적인 금리 정상화라는 측면에서 긍정적인 측면이 있다"면서 "다만 4·4분기에는 남은 FOMC 일정을 포함해 러·우 전쟁, 중동 리스크 등 지정학적 돌발변수가 상존하는 만큼 우리 기업들도 연말까지 주력 시장의 수출 환경 변화를 주의 깊게 모니터링할 필요가 있다"고 강조했다.

cjk@fnnews.com 최종근 기자