노무라 "반도체 위기 과장…HBM 공급 과잉 우려 과도"

[서울=뉴시스]SK하이닉스는 초고성능 AI용 메모리 제품인 HBM3E 12단 제품을 3분기 양산 예정이다. 8단 제품은 지난 3월 세계 최초로 본격 양산했으며, 초당 1.2TB의 데이터를 처리할 수 있다. (사진=SK하이닉스 제공) photo@newsis.com *재판매 및 DB 금지

[서울=뉴시스]이인준 기자 = 일본 노무라증권이 고대역폭메모리(HBM) 공급 과잉 등 메모리 시장에 대한 우려가 일부 과장됐다고 평가했다.

노무라증권은 20일 보고서를 통해 "내년 HBM 공급 과잉을 우려하기엔 이르다"며 "HBM 공급과잉 우려는 과도하다"고 지적했다.

보고서는 내년 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 D램 3사의 수요 대비 HBM 공급능력을 112%로 전망하면서 "일부 과잉 생산이 있더라도 재고를 통해 조정하거나 흡수할 수 있다"는 견해를 밝혔다.

오히려 HBM 수요는 엔비디아의 AI 반도체를 독점 생산하는 파운드리 TSMC의 첨단 패키징 'CoWoS' 생산능력이 지속적으로 개선되면서 예상보다 높아지고 있는 추세다. 또 일부 제조 업체가 HBM의 높은 제조 난도로 인해 생산 차질을 빚고 있다는 점도 고려해야한다.

반면 인공지능(AI) 공급망의 공급 과잉 가능성은 아직 판단하기 어렵다고 분석했다. 보고서는 "(AI 산업을 둘러싸고) 생존 전쟁을 벌이고 있는 빅테크(기술대기업)들이 투자 여력을 남겨두는 용기를 발휘할 수 있을지 의문"이라며 "메모리 시장의 리스크를 어느 정도 인정해야 하지만 지나친 걱정은 합리적이지 않다"고 진단했다.

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