[마켓인]‘교육·헬스케어’에 군침…중동서 기회 잡는 글로벌 PEF

2020년부터 매년 PEF 주도 M&A 거래 상당
올해는 거래 건수 다소 주춤할 것으로 보여
교육·헬스케어 분야는 거뜬할 것으로 예상돼

이 기사는 2024년09월19일 17시13분에 마켓인 프리미엄 콘텐츠로 선공개 되었습니다.

[이데일리 마켓in 박소영 기자] 중동 및 북아프리카(MENA) 지역에서 글로벌 사모펀드(PEF) 운용사들의 활약이 두드러지는 모양새다. 관련 업계에 따르면 이들이 주도한 인수·합병(M&A) 거래가 재작년에 이어 지난해까지 최고치를 경신한 것으로 나타났다. 사모펀드 운용사가 가장 두각을 보인 분야는 ‘교육’과 ‘헬스케어’였다.

다만, 전쟁과 석유 수출 감소로 경제적 불확실성이 확대되면서 올해는 거래가 지난해보다 다소 주춤할 전망이다. 그럼에도 지난 상반기에 교육과 헬스케어 딜(deal)이 꾸준히 이어진 만큼, 남은 하반기에도 관련 섹터에서 사모펀드 운용사들의 활약이 이어질 것으로 보여 업계 관심이 쏠린다.

19일 글로벌 시장조사 업체 피치북에 따르면 2020년 이후 지난해까지 중동 및 북아프리카(MENA) 지역에서 사모펀드(PEF) 운용사의 총 M&A 거래 규모는 100억달러(약 13조 3160억원) 이상이었던 것으로 집계됐다. 지난해의 경우 총 159건의 M&A 거래에 154억달러(약 20조 4435억원)가 투입됐다. 거래 건수로만 따지면 2022년과 지난해 모두 159건으로 2년 연속 최고치 기록했다.

그러나 올해 상반기 MENA 지역의 M&A 거래 건수는 49건으로 59억달러(약 7조 8323억원)에 그쳐 아쉬움을 남겼다. 글로벌 투자은행(IB) 업계는 전쟁 여파와 석유 생산량 감소 등의 영향으로 남은 하반기 분위기도 상반기와 비슷하게 흘러갈 것이라 보고 있다. 이같이 좋지 않은 상황에도 딜이 쏟아지는 분야는 있을 것으로 보인다. 업계는 MENA 지역에서 앞으로 몇 년간 수요 증가와 대규모 투자로 상당한 성장이 예상되는 분야로 교육과 헬스케어가 꼽힌다고 점쳤다.

UAE 현지에서 활동하는 국내 자본시장 한 관계자는 “UAE는 특히 교육 분야에서 싱가포르 체계를 참고해 글로벌 수준으로 도약하기 위해 열심이다”라며 정부의 전폭적인 지원을 등에 업은 교육 분야의 성장세가 크리라고 예견했다. 이에 성장세를 눈여겨본 글로벌 사모펀드 운용사들이 관련 분야 딜에 활발히 뛰어들 것이라 봤다.

실제 올해 상반기 사모펀드가 주도한 MENA 지역 내 최대 거래는 교육 분야에서 나왔다. 구체적으로 CVC 캐피탈은 아랍에미리트(UAE) 두바이에 본사를 둔 GEMS 에듀케이션을 브룩필드에 매각했다. CVC 캐피탈은 5년 전 컨소시엄을 통해 사립교육 제공업체인 GEMS의 지분 30%를 인수했다. 이는 걸프협력회의(GCC) 국가 내에서 CVC 펀드가 투자한 첫 번째 사례다. 당시 CVC 캐피탈은 매출 기준 세계 최대 사립교육 제공업체라는 점을 눈여겨 보고 지분 인수와 함께 투자를 결심했다. CVC 캐피탈의 투자를 받으며 GEMS 에듀케이션은 코로나19 기간임에도 학생수를 대폭 늘리는 등 성과를 냈고, 지난 6월 브룩필드 애셋 매니지먼트가 이끄는 컨소시엄에 33억달러(약 4조 3870억원) 규모로 GEMS 에듀케이션 지분을 매각하기로 하면서 엑시트(투자금 회수)에 성공했다.

교육뿐 아니라 헬스케어 분야에서도 다양한 딜이 성사됐다. 두바이와 싱가포르에 본사를 둔 헬스케어 전문 사모펀드 운용사 TVM 캐피탈 헬스케어 파트너스는 보스턴 온콜로지 아라비아에 3500만달러(약 465억원)를 투자했다. 보스턴 온콜로지 아라비아는 사우디에 기반을 둔 의약품 제조사로 중증질환에 필요한 의약품을 생산하고 있다.

이외에도 걸프 이슬라믹 인베스트먼트(GII)는 사우디아라비아에 본사 둔 헬스케어 서비스 업체 아비르 그룹 지분을 1억 6400만달러(약 2180억원)에 인수했다. 앞서 GII는 사우디에서 치과·피부과 체인인 아렘스와크 지분을 인수한 바 있다. GII는 이번 아비르 그룹 지분 인수로 사우디 의료 포트폴리오를 강화했다. 아비르 그룹이 사우디 6개 도시에 병원, 약국, 진료소 등 50개가 넘는 의료 시설을 운영 중이다.

MENA 지역 각국 정부의 주도로 의료 개선에 대한 전폭적인 지원이 이뤄지고 있어 헬스케어 분야는 성장세가 크게 기대되는 분야 중 하나다. 예컨대 UAE 정부는 각종 헬스케어 프로젝트 700개에 610억달러(약 81조원)를 투자하겠다고 발표했고, 사우디는 비전 2030따라 의료 우선 정책 펼치고 있어 자금 출자에 적극이다. 오만은 최초의 의료 도시 건설을 위해 약 2조원에 달하는 자금을 들이기로 몇 년 전 발표했다.

IB 업계 한 관계자는 “중동은 종교·정치·문화적 이유로 희귀질환 환자 비율이 세계에서 가장 높은 지역 중 하나로 꼽히는 만큼 이를 해결하기 위해 헬스케어 분야 기업을 적극적으로 키우는 분위기”라며 “또한 정부 주도로 의료 선진화 정책을 펼치고 있어 펀드 자금을 조달하기에도 좋은 환경이다”라고 전했다.

박소영 (sozero@edaily.co.kr)