금리 내린다, 문제는 ‘얼마나’…美 FOMC D-1

‘스몰 컷’일까 ‘빅 컷’일까…한국 시간 19일 새벽 결과 발표

(시사저널=조문희 기자)

미국 연방준비제도(Fed‧연준)가 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리 인하 여부를 결정한다. 시장 분위기를 종합하면, 금리 인하는 기정사실화 했고 관건은 '인하 폭'이란 게 대체적인 의견이다. 0.25%포인트 수준의 '스몰 컷'이 될지, 0.5%포인트의 '빅 컷'이 될지 평가가 엇갈리는 가운데, 한국 시간으로는 19일 새벽에 금리 향방이 결정될 전망이다.

연준은 현지 시각 기준 오는 17일부터 18일까지 FOMC 회의를 열어 금리 향방을 결정한다. 이번에 금리 인하 결정이 나올 경우, 2020년 3월 이후 4년 반 만에 금리가 꺾이게 된다. 그동안 연준은 코로나19 팬데믹 위기 대응을 위해 2022년 3월 0.00~0.25%였던 기준금리를 지난해 7월 5.25~5.5%까지 빠르게 올렸다가, 이후 현재까지 금리를 동결해왔다.

이번 FOMC에서는 금리 인하 가능성이 사실상 굳어진 상태다. 앞서 제롬 파월 연준 의장은 지난달 23일 와이오밍주 잭슨홀에서 열린 경제정책 심포지엄 기조연설에서 "정책을 조정할 때가 왔다"면서 9월 금리 인하를 예고한 바 있다.

다만 최근 들어 나온 각종 경기 지표들이 호조세를 보이면서, 인하 폭이 얼마나 될지 가늠하기는 쉽지 않은 상황이다.

미국의 8월 비농업 고용은 전월 대비 약 14만2000명 늘어 시장 예상치를 밑돌았으나, 실업률은 4.2%로 기대치에 부합했다. 금리 결정에 결정적 역할을 하는 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.2% 올라 시장 예상치와 같았으나, 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI 상승률은 예상치를 웃돌았다.

이와 관련해 미국의 경제 매체 CNBC는 "시장은 연준이 금리를 인하할 것이라는 데 의견을 모았지만, 어느 정도까지 인하될지에 대해서는 격렬한 논쟁이 벌어지고 있다"며 "FOMC에서도 일반적으로 만장일치로 합의하는 것과 달리 이번에는 이례적인 분열이 있을 것"이라고 전망했다.

시장의 반응도 엇갈린다. 페드워치 툴에 따르면, 미국 연방기금금리 선물 시장에서 기대하는 9월 0.25%포인트 인하 확률은 37%, 0.5%포인트 인하 확률은 63%로 나타났다. 일주일 전만 해도 0.25%포인트 인하 확률이 86%에 달했지만, FOMC 회의 시점에 가까워질수록 '빅 컷' 기대감이 커진 것으로 해석된다.

한편 FOMC 회의 결과는 한국 시간으로 오는 19일 새벽 3시에 나올 전망이다.