SK이노·E&S 합병 순항할까…주식매수청구권 내일 마감

주식매수청구권 규모 파악 가능할 듯…자율공시 가능성도
'무산 가능성' 희박 관측…출범 앞두고 내부작업 속도

(서울=연합뉴스) 강태우 기자 = SK이노베이션과 SK E&S의 합병기일이 두 달도 채 남지 않은 가운데 합병 성사의 마지막 관문으로 불리는 주식매수청구권 규모에 이목이 쏠린다.

원론적으로는 주식매수청구권 규모에 따라 합병 자체가 무산될 수도 있지만, 지난달 주주총회에서 확인된 찬성률과 현재 주가 흐름 등을 감안하면 합병 무산 가능성은 희박하다는 게 업계의 대체적인 관측이다.

SK이노베이션-SK E&S 합병 관련 기자간담회 (서울=연합뉴스) 류영석 기자 = 18일 오전 서울 종로구 SK서린빌딩에서 열린 SK이노베이션-SK E&S 합병 관련 기자간담회에서 박상규 SK이노베이션 사장이 합병 관련 발표를 하고 있다. 2024.7.18 ondol@yna.co.kr

18일 업계에 따르면 SK이노베이션과 SK E&S 합병에 반대한 일반 주주들과 2대 주주인 국민연금의 주식매수청구권 행사 기간은 오는 19일까지다.

업계 관계자는 "주가가 11만원대에서 횡보하고 있어 국민연금을 포함한 일반 주주들이 주식매수청구권을 행사할 가능성은 크지 않을 것"이라며 "실제 청구권 행사가 이뤄지더라도 8천억원의 한도 내에서 이뤄질 것으로 예상돼 합병에는 크게 문제가 없을 것으로 보인다"고 말했다.

최근 주가와 주식매수 예정가격 간 차이가 크지 않아 국민연금과 일부 주주들이 차익 실현을 위한 권리행사에 나설 가능성이 높지 않다는 해석이다.

지난 13일 기준 SK이노베이션 주식 종가는 11만700원이며, 앞서 SK이노베이션이 공시한 매수 예정가는 11만1천943원이다.

주식매수청구권 규모는 행사 기간이 끝나는 19일 오후께 대략 파악될 것으로 관측된다.

SK이노베이션이 주식매수청구권 행사 결과를 자율 공시할 가능성도 있다.

지난해 11월 셀트리온도 셀트리온헬스케어 합병과 관련해 주식매수청구권 행사 결과를 자율 공시한 바 있다.

SK이노-E&S, 합병 주주총회 시작 (서울=연합뉴스) 윤동진 기자 = SK이노베이션과 SK E&S 합병 승인을 위한 양사의 임시 주주총회(주총)가 열리는 27일 오전 서울 SK서린빌딩에 마련된 주주확인 데스크 모습. 2024.8.27 mon@yna.co.kr

앞서 지난달 27일 열린 SK이노베이션 임시주총에서 SK E&S와의 합병 계약 체결 승인 안건은 참석 주주 85.75%의 찬성률로 통과됐다. 같은 날 SK E&S도 주총에서 양사 합병안을 승인했다.

합병 공시에는 SK이노베이션 주주들의 주식매수청구권 행사 주식 수 합계에 주식매수 예정가격을 곱한 금액이 8천억원을 초과하면 SK이노베이션과 SK E&S가 서면 합의로 계약을 해제하거나 합병 조건을 변경할 수 있다고 명시됐다.

합병안에 반대한 모든 주주가 전량 주식매수청구권을 행사한다고 극단적으로 가정할 경우 SK 측이 매수해야 하는 금액은 8천억원을 훌쩍 넘는다.

다만 SK이노베이션은 설령 주식매수청구권 금액이 8천억원을 초과해도 양사 합병이 바로 무산되지는 않는 데다, 비용 감당 여력이 충분하다는 입장이다.

박상규 SK이노베이션 사장은 주총에서 "한도액(8천억원)은 과거 합병 사례를 판단해 설정한 것으로, 예상한 범위 내에 주식매수청구권이 나오지 않을 것으로 기대한다"며 "회사 내부에서 보유한 현금이 1조4천억원 이상이어서 감당 못 할 것은 아니라고 본다"고 말했다.

SK이노베이션은 오는 20일 사채권자집회 소집, 11월 1일 합병법인의 공식 출범을 앞두고 합병을 위한 내부 작업을 진행할 계획이다.

이와 관련, SK이노베이션과 SK E&S의 합병 시너지 극대화 방안을 논의하는 '통합 시너지 추진단'이 활동을 본격화했다.

추진단은 합병법인의 수익과 사업경쟁력을 위한 구체적인 실행 계획 수립과 조직·인력 운영 방안 등을 마련할 것으로 보인다.

burning@yna.co.kr

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