"합병 앞두고 소통에 진심" SK E&S, 애널 대상 사업설명회 개최

주요 자회사 파주천연가스발전소에서 증권사 18곳 애널리스트 대상 사업설명회

파주천연가스발전소. SK E&S 제공

[파이낸셜뉴스] SK E&S가 SK이노베이션과의 합병을 앞두고 시장과의 소통을 위해 국내 최대 액화천연가스(LNG) 발전소인 파주천연가스발전소에서 사업설명회를 열었다.

11일 업계에 따르면 SK E&S는 지난 9일 경기 파주시 파주천연가스발전소에서 국내외 증권사 18곳의 애널리스트를 대상으로 현장 사업 설명회를 진행했다. 이 자리에서 SK E&S는 자회사 파주에너지서비스 사업구조와 파주발전소 현장 설비 등을 소개했다.

증권가에서는 파주발전소를 SK E&S가 구축한 통합 LNG 밸류체인 기반 발전 사업의 경쟁력을 보여주는 대표 사례로 보고 있다.

국내 1위 민간 발전사업자인 SK E&S는 LNG 직도입을 통해 원가·운영 경쟁력을 확보하고 있다. 파주발전소를 포함해 약 5GW 규모의 LNG 발전소를 운영 중이다.

파주에너지서비스는 지난해 기준 SK E&S의 매출액과 영업이익에서 각각 18%(1조9555억원)와 32%(4264억원)를 차지하는 핵심 자회사이다.

파주발전소는 SK E&S가 1조6500억원을 투자해 구축한 1.8GW 규모 LNG 발전소다. 2014년 착공 후 2017년 상업운전을 시작해 현재까지 연평균 약 11TWh의 전력을 생산하고 있다. 이는 연간 약 250만 가구가 사용할 수 있는 전력량이다.

SK E&S의 발전사업 중 가장 규모가 크다. 올해 상반기 가동률은 98.35%로 통상 LNG 발전소의 가동률이 50%를 밑도는 것과 비교하면 매우 높은 수준이라는 설명이다.

이는 파주발전소가 SK E&S의 직도입 LNG를 연료로 활용하기 때문이다.

이 같은 발전소의 가동률은 수익성과 직결된다. 파주발전소는 올해 상반기에만 5429GWh의 전력을 생산했다. 이에 따라 파주에너지서비스는 상반기 매출액 8276억원, 영업이익 1568억원을 각각 기록했다.

전유진 iM증권 연구원은 "파주발전소의 최대 경쟁력은 LNG 직도입을 통한 원가 우위"라며 "SK이노베이션 측면에서 SK E&S와의 합병은 이익 체력, 재무구조 개선, SK온 투자비 부담 완화 등에서 상당히 긍정적"이라고 평가했다.

신디 박 노무라증권 연구원은 "SK E&S는 미국, 호주에서의 LNG 구매 계약 등을 통해 업계 평균 이하의 경쟁력 있는 LNG 비용을 유지해왔으며 이는 SK E&S의 원가 우위를 뒷받침할 것"이라며 "SK E&S의 높은 영업이익률과 순이익률을 감안하면 합병 후 SK이노베이션의 주당 순이익 증가가 예상된다"고 말했다.

kim091@fnnews.com 김영권 기자