美회사채 발행, 사상 최대 규모…금리 결정·선거 앞두고 '불안'

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미국 기업들이 9월 첫째 주 동안 사상 최대 규모의 회사채를 발행했다. 미국 중앙은행(Fed)이 기준 금리를 인하하기 전에 고수익을 찾아 나선 투자자들의 수요가 많았고, 오는 11월 미국 대선을 앞두고 시장 변동성이 커진 점 역시 기업들의 회사채 발행을 앞당긴 원인으로 풀이된다.

 美 기업, 9월 첫 주 회사채 발행 '사상 최대'

파이낸셜타임스(FT)는 8일(현지시간) 미국 기업들이 9월 첫째 주에 사상 최대 규모에 달하는 회사채를 발행했다고 보도했다. 시장조사업체 LSEG에 따르면 지난 한 주 동안 회사채 시장에서 발행된 60여개 미국 우량 기업들의 회사채 발행 규모는 820억달러(약 110조원)로 나타났다. 9월 첫 주 만에 9월 한 달 동안의 회사채 발행 예상치(1250억달러) 절반 이상을 넘어섰다. FT는 역대 최대 회사채 발행 규모를 기록했던 2020년 5월을 넘어서는 수준이라고 보도했다. 당시 코로나19 팬데믹 동안 경기 침체를 우려했던 기업들은 유동성 확보를 목적으로 회사채 발행에 나서며 역대 최대 규모의 회사채를 발행했다.

지난 한 주 동안 발행된 회사채 중 약 90%가량은 지난 3일과 4일에 집중된 것으로 나타났다. 이틀간 발행된 회사채 규모는 약 730억달러(약 98조원)다. LSEG 기준 20년 만에 가장 큰 규모다. 지난 3일에만 29건에 달하는 미국 투자 등급 채권이 발행되며 역대 최고 일일 기록을 썼다. 테디 호지슨 모건스탠리 채권 분석가는 "확실히 우리가 상상했던 것보다 훨씬 바빴다"고 FT에 말했다.

 금리 하락·대선 임박에…회사채 발행 '러시'

최근 회사채 발행에 나선 우량 기업은 포드자동차 계열의 할부금융사인 포드 모터 크레딧(25억달러), 타겟(7억5000만달러), 우버(40억달러) 등이 있다. 우버는 투자 등급 기업으로서는 처음으로 회사채 발행에 나섰다.

미국 국채 금리가 하락하고 있어 기업 입장에서는 비교적 저렴하게 자금 조달이 가능해진 것도 회사채의 장점이다. 회사채 금리는 미국 국채보다는 높지만, 시장 불확실성으로 다소 낮아졌다. ICE 뱅크오브아메리카(BofA) 데이터에 따르면 투자 등급 회사채의 평균 수익률은 지난 5일 기준 연 4.8%로 지난 7월 초의 연 5.6%에서 1%포인트 가까이 떨어졌다. 이날 기준 미국 10년 만기 국채 금리는 연 3.7%, 2년 만기는 연 3.6%에서 움직이고 있다. 지난달만 하더라도 연 4% 수준이었다.

미국 증시가 8월에 급락했던 것도 이번 달 들어 기업들이 회사채 발행을 서두르게 되는 계기가 됐다고 FT는 설명했다. 지난달 2일 미국 노동부가 7월 실업률이 4.3%로 2021년 10월 이후 최고치로 치솟았다고 발표한 이후 뉴욕증시 3대 지수는 모두 하락했다. 호지슨 분석가는 "8월 초의 변동성은 채권 발행자들에게 경각심을 일깨워주는 역할을 했다"며 "변동이 큰 기간에는 시장이 긍정적인 방향보다 부정적인 방향으로 훨씬 더 빨리 움직인다는 사실을 다시 한번 확인시켜줬다"고 분석했다.

한스 미켈슨 TD증권 신용전략 담당 분석가는 "미국 대선, 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의, 10월에 도래할 3분기 실적 보고 시즌, 12월에 계절적으로 회사채 거래가 감소하는 현상 등을 감안할 때 (기업들은) 회사채를 지금 발행하거나 내년까지 기다리는 것 중 하나를 선택해야 할 것"이라고 설명했다.

김세민 기자 unijade@hankyung.com