삼성證 “두산밥캣, 일시적인 과매도 구간이지만 아직은 기다려야”

삼성증권은 2일 두산밥캣이 현재 일시적인 과매도 국면일 가능성이 있지만, 그럼에도 기존의 투자의견 ‘중립(Hold)’을 유지한다고 분석했다. 전 거래일 두산밥캣은 3만9800원에 마감했다.

두산밥캣 콤팩트 트랙터 제품. /두산밥캣 제공

삼성증권에 따르면 최근 두산밥캣과 두산로보틱스의 주식교환 계획이 철회됐다. 기존 그룹의 사업재편 계획은 두 단계로 구성됐다. 첫 번째 단계는 두산밥캣의 대주주가 두산에너빌리티에서 두산로보틱스로 전환되는 것. 두 번째는 두산로보틱스가 두산밥캣의 비지배 주주 지분을 인수해 두산밥캣을 100% 지분을 보유한 비상장 자회사로 만드는 것이다. 이 중 두 번째 단계가 중단되는 것이다.

한영수 삼성증권 연구원은 “주식 교환 계획 철회 후에도 주가는 추가 하락했는데, 반대매수청구권 행사를 위해 주식을 보유하고 있던 주주들의 매도 물량이 포함되었을 것으로 판단한다”면서 “그럼에도 여전 당분간은 보수적인 접근 방식이 유효하다는 판단”이라고 했다.

한 연구원은 우선 그룹의 사업 재편 계획 전체가 철회된 것이 아니라는 점을 들었다. 그는 “그룹이 미래에 두산밥캣이라는 자산을 활용할 수 있는 가능성을 영원히 배제할 근거는 아직 부족하다”면서 그룹의 사업 재편 첫 단계도 아직 두산에너빌리티 주주총회를 비롯한 절차들이 남아 있는 상황이라고 했다.

한 연구원은 “주력시장의 업황 둔화 속도에 대한 확인도 필요하다”면서 “두산밥캣은 지난 2분기에 북미 시장의 판매 둔화로 부진한 실적을 기록했다. 이후 발표된 해외 경쟁사들의 실적도 북미 시장의 둔화 가능성을 시사한다”고 했다. 이어 “다가오는 3분기 실적을 지켜봐야 하는 상태로 두산밥캣은 그룹의 사업재편계획 관련 남은 절차와, 북미 시장 수요 둔화 가능성을 확인하고 대응하는 것이 합리적”이라고 덧붙였다.

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