금리 하락에 채권개미 `주춤`…8월 3.3조 순매수 연중 최저

[사진 연합뉴스]

올들어 최대 순매수 기록을 이어가던 개인투자자의 채권 매수세가 둔화하고 있다. 지난달부터 금리 부담이 급격히 낮아진 영향이다.

1일 금융정보업체 연합인포맥스에 따르면 8월 1∼30일 한 달간 개인투자자의 장외채권 순매수액은 3조3620억원으로 집계됐다.

이는 올해 들어 최저 수준이다. 이른바 '채권개미'들의 채권 매수세는 지난 4월 순매수액 4조7033억원을 기록하며 정점을 찍은 뒤 점차 움츠러들었다.

채권개미들의 매수세가 주춤거린 건 급격히 하락한 금리에 부담을 느낀 투자자들이 많았던 결과로 풀이된다. 채권 금리는 가격과 반대로 움직여 채권 금리 하락은 채권 가격 상승을 의미한다.

'블랙 먼데이'였던 지난달 5일 국고채 3년·10년물 최종호가수익률이 연 2.806%, 2.878%로 연중 최저치를 기록했을 때 개인투자자들의 장외채권 순매수 규모는 693억원에 불과했다.

이후 1000억원대를 회복하고 순매수를 이어나가던 개인은 지난달 말 시장 예상을 웃도는 정부의 국채발행 계획이 공개되며 금리가 다시 오름세를 보이자 3거래일 연속 2600억∼2700억원을 순매수했다.

공동락 대신증권 연구원은 "개인은 금리가 뛰거나(가격이 하락하거나) 횡보하는 경우에 관심을 많이 갖고 있다"며 "채권시장 강세 움직임이 나타날 때 금리 레벨에 대한 부담으로 덜 산 것으로 보인다"고 말했다.

한편 올해 1∼3월까지만 해도 개인의 채권투자 수요는 초장기물에 쏠렸으나 최근 들어서는 장기물에 대한 관심이 줄고 연내 만기가 도래하는 단기채에 집중되고 있는 것으로 보인다.

8월 한 달간 개인투자자들이 가장 많이 순매수한 채권은 '국고01875-2412(21-10)'로, 2021년 발행됐으며 연내 만기가 도래한다.

개인투자자들의 국고21-10에 대한 순매수 규모(2841억원)는 순매수 상위 2위와 3위를 차지한 '국고01500-5003(20-2)'(1232억원), '국고03250-5403(24-2)'(1035억원)보다 2배 이상으로 많았다. 국고20-2와 국고24-2는 각각 2050년, 2054년에 만기가 도래하는 초장기물이다.

전문가들은 다음 달 채권 금리 상승 리스크가 있다고 보면서도 이를 매수 기회로 삼을 것을 권고했다.

백윤민 교보증권 연구원은 "금리 레벨만 놓고 보면 2회 정도의 금리인하 기대를 반영한 국내 채권에 대한 고평가 논란이 이어질 수 있으나 대외적으로 연준의 통화정책 전환이 가시화된 상황에서 채권 투자심리가 크게 밀리지는 않을 것"이라고 예상했다.

윤여삼 메리츠증권 연구원은 부동산 가격 상승 등 금융안정과 국채발행계획으로 인한 수급불안으로 국고채 금리의 일시적인 반등을 예상하면서도 "물가가 안정되면 다시 장기금리는 장기성장추세로 복귀해 안정화될 가능성이 높아져 장기 성장추세의 의미있는 레벨인 3.1% 영역이 향후 금리재반등의 매수기회 구간"이라고 말했다.

신하연기자 summer@dt.co.kr