현대차·기아, 글로벌 3대 신용평가 ‘올 A’

전기차·HEV 유연 생산능력 갖춰
토요타·벤츠·혼다와 어깨 나란히
기업가치 ‘밸류업’ 주가상승 기대
현대차 28일 ‘CEO 인베스터 데이’

현대자동차와 기아가 세계 3대 신용평가사로부터 모두 A등급을 획득했다. 양사는 판매대수 기준으로 글로벌 3위 완성차사에 오른 데 이어, 사업전망과 재무 건전성 측면에서도 ‘세계 톱 티어’ 메이커로서 존재감을 드러내고 있다는 평가다.

26일 완성차업계에 따르면 미국의 무디스와 스탠더드앤푸어스(S&P), 영국의 피치 등 글로벌 3대 신용평가회사로부터 전부 A등급을 받은 자동차 업체는 메르세데스-벤츠와 토요타·혼다, 한국의 현대차·기아 등 단 4곳이다.

독일 폭스바겐의 경우 연간 생산대수는 현대차·기아보다 많지만, S&P 신용등급은 BBB+(안정적)로 현대차·기아(A-)보다 한 단계 낮다. 미국 자동차업계 ‘빅3’로 불리는 제너럴모터스(GM)와 포드, 스텔란티스는 글로벌 신용평가사 3곳 모두로부터 B등급을 받는 데 그쳤다.

현대차·기아는 최근 글로벌 신용등급이 가파르게 오르고 있다. 지난 2월 무디스와 피치에서 각각 A등급을 받았고, 6개월 만에 S&P의 신용등급이 A-(안정적)로 상승했다. 양사는 두 자릿수 영업이익률을 비롯한 각종 재무 지표, 전기차와 하이브리드 모두 가능한 유연한 생산능력 등으로 주요 신용평가사로부터 높은 평가를 받은 것으로 알려졌다.

실제 현대차와 기아의 합산 상각전 영업이익(EBITDA) 마진율은 10%를 넘었다. 대표적인 회계지표인 EBITDA는 이자비용과 세금, 감가상각 등을 차감하기 전 이익을 뜻한다. 이 지표가 높을수록 기업이 돈을 벌어들이는 능력, 즉 현금창출 능력이 빼어난 것으로 평가받는다.

현대차가 인도에서 최대 30억달러(약 4조원) 규모의 기업공개(IPO)를 추진하는 점도 유동성 확보 측면에서 높은 평가를 받았다.

아울러 전기차와 하이브리드차의 동시 대응이 가능한 양사의 유연한 생산 능력도 3대 신용평가사의 주요한 판단 근거가 됐다. 완성차업계 관계자는 “전기차만 생산하는 테슬라, 하이브리드차 생산에 주력하는 토요타와 비교하면 현대차·기아는 시장 상황에 맞춰 두 차종의 생산을 조절하는 게 가능하다”고 설명했다.

특히 미국 조지아주에 건설 중인 현대차그룹의 신공장 ‘현대차그룹 메타플랜트 아메리카(HMGMA)’에서는 전기차와 하이브리드차가 혼류 생산될 예정이다. 현지에서 하이브리드차 수요가 늘어나자 기민하게 시장 변화를 반영한 조치다.

전기차 시장 내 영향력도 상승곡선을 그리고 있다. 미국 자동차 조사업체 모터인텔리전스에 따르면 올해 1∼7월 미국에서 현대차(제네시스 포함)·기아의 전기차 시장 점유율은 10%로 집계됐다. 테슬라(50.8%) 다음으로 2위다. 유럽에서도 연내 소형 전기차 ‘캐스퍼 일렉트릭’을 공개하는 등 캐즘(일시적 수요부진) 탈출에 앞장설 계획이다.

아울러 현대차와 기아의 신용등급 상승은 정부가 추진하는 ‘밸류업 프로그램’에도 부합한다는 점에서 의미가 크다는 평가다. 업계 관계자는 “신용등급이 오르면 글로벌 금융 시장에서 안전한 투자처로 인식돼 주식을 사려는 수요가 늘어나고, 주가 역시 오를 가능성이 커진다”면서 “양사에 투자한 소액 투자자 역시 밸류업 효과로 더 많은 수익을 기대할 수 있다”고 설명했다. 기업 입장에서도 조달 금리 하락과 이자 비용 감소 효과 등이 기대된다.

한편 현대차는 국내외 투자자들과의 투명한 소통에도 속도를 낸다. 오는 28일 서울 여의도 콘래드 호텔에서 ‘CEO 인베스터 데이’를 열고, 앞으로의 주요 경영전략 및 재무 건전성 목표 등을 설명할 계획이다.

서재근·김성우 기자

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