NH證 “‘안전자산’ 금보다 가격 눌린 은, 단기 투자 매력 커졌다”

골드바와 실버바.

NH투자증권이 금보다 은이 저평가된 상태라고 진단했다. 그러면서 단기적으로 은 투자를 확대하는 전략이 유효할 것이라고 조언했다.

26일 황병진 NH투자증권 연구원은 “사상 최고 금 가격 대비 저평가된 은 가격을 다시 주목할 필요가 있다”며 “최근 경기 침체 공포가 기우라면 은 가격이 온스(약 30g)당 30달러를 하회한 건 분명한 저가 매수의 기회”라고 진단했다.

그러면서 “남은 하반기 35달러(최대 40달러)를 목표로 하는 단기 은 투자 비중 확대 전략이 유효할 것”이라고 했다.

금과 함께 귀금속 섹터를 구성하는 은은 약 절반이 산업용으로 소비된다. 실제 안전자산보다 인플레이션 헤지 자산의 역할이 커 실질금리가 떨어지면 금보다 투자 매력이 확대되는 게 통상적이다.

최근 원자재 시장을 살펴보면 원유, 천연가스 등 에너지 섹터는 약세를 보였고 산업금속과 귀금속, 농산물 섹터는 강세였다. 황 연구원은 “제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 ‘정책을 조정할 시기가 다가왔다’는 발언이 9월 금리 인하 전망 속 달러 지수 약세로 나타나 대부분 원자재 섹터에서 단기 투자 심리를 강화했다”고 분석했다.

그러면서도 그는 대표적인 안전자산인 금보다도 저평가된 은의 투자 매력이 부각되고 있다고 봤다. 황 연구원은 “미국 연방준비제도(Fed·연준)의 통화 완화 정책하에서 디플레이션 공포가 펼쳐지지 않으면 실질금리는 하향 안정세를 보일 것”이라며 “단기 은 가격 강세를 예상한다”고 덧붙였다.

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