"한국전력, 4분기 실적 개선 기대"-대신증권

서울 중구 한국전력 서울본부 1층에 설치된 모니터에 전력수급현황이 나타나고 있다./사진=뉴스1

대신증권은 한국전력이 거시적 환경이 우호적으로 전환됐다며 전기요금 인상이 4분기 실적 전망치 상향 요인이 될 수 있다고 23일 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 3만원을 유지했다.

허민호 대신증권 연구원은 "최근 중동 전쟁 우려 해소, 경기 둔화 우려, 금리 인하 기대 등으로 유가 하락, 원/달러 환율 하락 등 우호적 거시 경제 환경이 조성돼 올해 4분기와 내년 실적 전망치 상향 요인이 발생했다"고 분석했다.

허 연구원은 "더운 여름철, 동해안 석탄 발전 제약, LNG 발전 가동률 상승으로 8월 SMP(계통한계가격)이 예상보다 높아졌다"며 "이를 반영해 올해 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 53% 증가한 3조600억원으로 하향 조정하지만, 4분기 영업이익은 같은 기간 18% 증가한 2조200억원으로 상향 조정한다"고 설명했다.

그러면서 "전기요금은 한국전력의 별도기준 실적 및 재무구조를 감안해 결정하는데 연결 기준 실적 개선에도 별도 기준 실적은 부진했다"며 "향후 대규모 송전망 투자를 위한 설비 투자비를 마련하고, 재무 구조 개선을 위한 전기 요금을 인상할 필요가 있다"고 짚었다.

이어 "4분기 전기요금 인상은 실적 전망치를 추가로 상향할 수 있는 요인이 된다"고 덧붙였다.

천현정 기자 1000chyunj@mt.co.kr