한화엔진, 실적 순항·선박 시장 확대 수혜…목표가↑-신한

투자의견 ‘매수’, 목표가 1만 7000원으로 ‘상향’

[이데일리 박순엽 기자] 신한투자증권은 21일 한화엔진(082740)에 대해 실적 순항과 선박 시장 확대 수혜로 장기 투자가 유효하다고 평가했다. 투자의견은 ‘매수’, 목표가는 기존 1만 1000원에서 1만 7000원으로 54% ‘상향’했다. 전 거래일 종가는 1만 4120원이다.

이동헌 신한투자증권 연구원은 “올해 실적 회복이 본격화하고 있으며, 조선사 실적 개선과 비슷한 흐름을 나타내고 있다”며 “중국 조선사 수주잔고 비중이 28%로 호황의 지역적 편차 부담이 적고, 친환경에 따른 부품 수요 증가도 긍정적 포인트”라고 말했다.

(표=신한투자증권)

앞서 한화엔진은 올 2분기 영업이익이 전년 동기 대비 436% 증가한 186억원, 같은 기간 매출액이 52% 늘어난 2865억원으로 집계됐다고 발표했다. 컨센서스 대비 매출액은 4%, 영업이익은 36% 웃도는 ‘깜짝 실적’이다.

이 연구원은 “2022년부터 본격적으로 상향된 수주잔고의 매출 인식이 시작됐다”며 “2021년까지의 저선가 물량이 소진되며 올 1분기부터 실적 회복이 본격화하고 있다”고 설명했다.

올 1분기 수주잔고는 전년 동기 대비 14% 증가한 2조 8000억원으로 집계됐다. 올 2분기 신규 수주는 지난해 2분기보다 175% 늘어난 4223억원에 달했다. 이에 따라 2026년까지 도크가 채워지면서 실적 성장이 담보됐다는 평가다.

이 연구원은 “탱커선 시황이 회복되면서 DF엔진(이중연료) 비중이 줄어들었지만. 단가 상승으로 비슷한 수익성을 유지할 수 있을 것으로 전망된다”며 “선박 시장 확대의 수혜와 서비스 시장도 엔진을 중심으로 확대되는 만큼 성장 포인트가 될 수 있다”고 평가했다.

또 이 연구원은 목표주가에 대해 “실적 개선에 따른 순이익 추정치의 상향, 조선 업황 호조에 따른 과거 비교업체들의 호황기 배수를 적용했다”고 설명했다. 다만, 최근엔 단기 레벨업한 이익률의 주가 선반영 후 장기 성장성을 확인하기 위한 소화 과정을 거치고 있다고 내다봤다.

박순엽 (soon@edaily.co.kr)