금리 인하 기대감 확산… 채권 전문가 90% “8월 금통위 기준금리 동결”

금융투자협회, 2024년 9월 채권시장지표 발표

국내 채권 전문가 100명 중 90명이 오는 22일 열리는 한국은행 금융통화위원회(금통위)가 기준금리를 현재의 연 3.5%로 동결할 것으로 전망했다.

20일 금융투자협회가 지난 9일부터 14일까지 62개 기관의 채권 보유·운용 관련 종사자 100명의 설문 응답을 분석한 결과, 응답자의 90%는 8월 금통위에서 기준금리 동결을 예상했다. 이는 올해 들어 가장 낮은 수준이다. 나머지 10%는 0.25%포인트 인하를 예상했다.

올해 들어 채권시장 전문가 절대다수는 한은의 기준금리 동결을 예상해왔다. 지난달 기준금리 동결을 전망한 응답자는 100명 중 99명이었다.

금투협 관계자는 “9월 미국 기준금리 인하 전망이 우세한 상황에 국내 내수 부진 우려가 더해져 8월 금통위의 기준금리 하락에 대한 예상이 전월 대비 증가했다”면서도 “가계부채 및 부동산 리스크 우려 등으로 기준금리 동결을 예상하는 응답자가 여전히 우세한 것으로 조사됐다”고 설명했다.

다음 달 국내 채권시장의 금리 방향에 대해서는 금리가 현재 수준을 유지할 것이라는 응답이 전월 대비 8%포인트 증가한 62%로 집계됐다. 금리하락 응답 비율은 26%로, 전월 대비 3%포인트 줄었다. 금리 상승 응답자도 17%에서 12%로 비율이 감소했다.

금투협 관계자는 “미국 경기침체 우려, 기준금리 인하 기대로 시장금리 상단은 제한된 가운데, 글로벌 통화정책과 경제지표 발표 등을 대기하며 9월 금리가 보합세를 보일 것이라는 응답자가 증가했다”고 했다.

물가와 관련해선 이스라엘-하마스 전쟁 확산 우려에 따른 유가 상승 등 여파로 물가 하락을 점치는 응답이 전월(27%)보다 감소한 20%로 집계됐다. 물가 상승 응답자 비율은 6%로, 전월(3%) 대비 3%포인트 증가했다. 환율과 관련해서는 하락 응답자가 늘어났다. 일본 기준금리 인상 단행 등의 영향에 달러 약세 압력이 증가한 영향으로 풀이된다.

환율 관련 채권시장 심리는 전월 대비 호전된 것으로 조사됐다. 7월 일본 중앙은행의 기준금리 인상 단행 등으로 달러 약세 압력이 증가해 다음 달 환율 하락(원화 강세)을 점치는 응답은 전월(16%)보다 증가한 23%로 조사됐다. 환율 상승 응답은 7%로 전월(8%)보다 소폭 줄었다.

이러한 조사 결과를 토대로 산출한 9월 채권시장 종합 지표(BMSI)는 107.5로 전월(101.6)보다 상승했다. 올해 1월(108.7) 이후 최고치다. 설문 문항에 대한 응답을 통해 산출되는 BMSI는 채권시장의 심리를 나타내는 것으로, 100 이상이면 채권금리 하락(가격 상승)이 기대되는 등 시장 심리가 양호하다는 것을 의미한다.