KB證, HD현대일렉트릭 목표가 41만원 신규 제시… “5년 치 일감 확보”

HD현대일렉트릭 변압기 스마트 공장에서 작업자들이 키오스크를 통해 도면을 확인하고 있다. /HD현대일렉트릭 제공

KB증권은 HD현대일렉트릭을 전력기기 ‘슈퍼 사이클’의 최대 수혜주라고 20일 평가했다. KB증권은 HD현대일렉트릭을 커버리지(분석 대상) 기업에 포함하며 투자의견 ‘매수(Buy)’, 목표주가 41만원을 제시했다. HD현대일렉트릭의 전날 종가 28만8500원보다 42.1%가량 높은 수준이다.

정혜정 KB증권 연구원은 HD현대일렉트릭이 미국 시장 수출이 급증한 데 힘입어 수익성이 개선되고 있다고 했다. 그는 “가장 눈에 띄는 사업 부문은 초고압 변압기가 포함된 전력기기 부문”이라며 “미국 시장에서 고마진 수주가 지속해서 반영되면서 외형과 수익성 개선을 이어 나갈 수 있을 것”이라고 했다.

정 연구원은 HD현대일렉트릭이 올해 연간 매출 3조5000억원, 영업이익 7076억원을 기록할 것으로 내다봤다. 지난해 동기보다 각각 28.6%, 124.5% 증가한 수준이다.

정 연구원은 미국 변압기 시장이 최근 몇 년간 유례없는 공급 부족을 겪고 있는 가운데, 국내외 변압기 기업이 생산 능력을 적극적으로 늘리지 않고 있는 만큼 호황이 당분간 지속될 것으로 전망했다.

정 연구원은 “HD현대일렉트릭은 2028~2029년 수주잔고(일감)를 확보해 둔 상태”라며 “선별 수주를 통해 수익성의 최적화를 이뤄가고 있다”고 했다. 그러면서 “미국 시장에서 자국 내 생산제품을 선호하는 경향이 강해지고 있는 가운데 HD현대일렉트릭이 미국에 생산기지를 구축해 두고 추가 확장 가능성을 남겨두고 있는 점도 긍정적”이라며 “중저압 기기 확대 정책 또한 긍정적이다”라고 했다.

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