원화표시 외평채 발행 검토 소식에 채권시장 “영향력 제한적”

22년 만에 원화표시 외평채 1년물 발행 검토
앞서 지난해 검토 재료 기반영된 만큼 영향력 無
“금리 인하 이후 발행, 시장 소화 무난할 것”

[이데일리 유준하 기자] 최근 정부가 외국환관리법 개정을 전제로 올해 4분기 중 7조~8조원 규모의 원화표시 외국환평형기금 채권(외평채) 발행을 준비하고 있다는 소식이 전해진 가운데 채권시장 영향력은 제한적일 것이란 분석이 나온다. 앞서 검토 소식이 전해졌던 1년 전 대비 기준금리 인하 프라이싱(가격산정)에 따른 강세장이 이어지는 만큼 소화가 충분할 것이란 이유에서다.

자료=금융투자협회

5일 금융투자협회에 따르면 국고채 1년물 금리는 오전 고시금리 기준 전거래일 대비 3.2bp(1bp=0.01%포인트) 내린 3.092%를 기록했다.

외평채는 정부가 원화값 안정을 목표로 조성한 외국환평형기금의 재원을 조달하기 위해 발행하는 채권이다. 다만 원화표시 외평채 발행은 지난 2003년 국고채 시장 활성화를 위해 국고채와 통합되면서 발행이 중단된 바 있다.

이후 22년만의 원화표시 외평채 발행이 검토되는 셈이지만 이미 지난해 8월23일 ‘외평채 단기물 21년 만에 부활… 채권 시장에 미치는 영향은?’이라는 제목으로도 기보도 된 소식이다. 발행 한도 18조원 규모에 예상 발행 만기가 1~2년물이 될 것으로 보도된 당시에도 시장에선 지켜봐야 한다는 신중한 견해가 나온 바 있다.

1년이 지난 현재 외환시장 운영시간 확대에 따른 환율 변동성 대응 역량 제고를 위해 발행을 검토한다는 소식이 재차 전해졌지만 이번에도 영향력은 제한적인 모습이다. 이미 지난해 8월 대비 시장은 금리 인하 프라이싱에 따른 강세가 이어지는 상황이다. 이에 시장 영향력은 제한적일 것이란 견해가 지배적이다.

한 자산운용사 채권운용역은 “현재 8조원 규모가 추산된다고 하면 한 달에 2조원 정도 발행이 더 되는 건데 그렇다고 시장이 튀거나 그러진 않을 것”이라면서 “지금처럼 금리 인하를 공격적으로 반영하고 있는 상황에서는 영향력이 제한적이라고 본다”고 짚었다.

한 외국계은행 딜러 역시 “약세장이나 매도장일 때는 영향력이 있을 만한 재료이나 실제로는 25만원 전국민지원금과 유사한 수준의 재료로 보인다”면서 “결국 입법부를 거쳐야 하는 문제고 작년에도 얘기가 나왔는데, 막상 인하가 시작되고 발행된다고 해도 소화 자체는 무난할 것”이라고 봤다.

한편 외국환관리법 개정안은 이번 국회에 재발의된 상황이다. 박대출 국민의힘 의원이 지난 21대 국회에서 발의한 개정안은 임기만료로 폐기됐다. 박 의원은 22대 국회에서 법안을 다시 발의했다.

유준하 (xylitol@edaily.co.kr)