60조원 증발…증권사 일임형 랩어카운트 '휘청'

사진=게티이미지뱅크

증권사들의 일임형 랩어카운트(종합자산관리) 계약자산 규모가 90조원대에서 좀처럼 반등하지 못하고 있다. 2년 전 대비 절반 가까이 줄어든 상태에서 고전 중이다. 증권사들은 고객 관여도가 상대적으로 높은 ‘지점운용형 랩’ 서비스를 늘리며 활로를 찾고 있다.

29일 금융투자협회에 따르면 지난 5월 일임형 랩어카운트 계약자산은 92조2915억원을 기록했다. 직전 달(91조8075억원)에 비해선 늘었으나 지난 3월(93조3046억원)에 비해선 감소했다. 계약자산은 지난해 10월 100조원 선이 깨진 뒤 이처럼 답보 상태다. 역대 최대치를 기록한 2년 전 같은 달(153조7614억원)에 비해선 40％ 줄었다. 계약자산엔 평가금액 변동도 반영되지만, 같은 기간 계약 건수가 205만 1778건에서 204만 398건으로 줄었다는 점에서 시장 위축이 나타났다는 분석이다.

일임형 랩어카운트는 증권사가 고객 자산을 도맡아 운용해주는 서비스다. 기업의 단기 자금 운용부터 개인 투자자들 자산 관리까지 수요는 다양하다. 이를 바탕으로 2016년 계약자산은 100조원을 넘기며 성장 궤도에 올라탔지만, 2년 전 레고랜드발 자금 경색 사태를 기점으로 기세가 꺾였다는 평가다. 당시 일부 증권사에선 법인 고객 자금을 제때 환매해 주지 못하는 경우까지 발생했다. 최근까진 금융당국이 증권사의 채권형 랩·신탁 돌려막기 관행에 제동을 걸며 신뢰도 문제가 재차 불거지기도 했다. 지난달 금융감독원 제재심의위원회는 하나증권과 KB증권이 일부 고객 수익률 보전을 위해 불법 자전거래를 벌였다며 일부 영업정지 제재를 결정했다. 징계는 연말 최종 확정될 예정이다.

계약 규모 방어를 위해 일부 증권사들은 지점운용형 랩 확충에 주력하는 모습이다. 실제로 지난 5월 지점운용형 랩 계약자산은 7조9366억원으로 올들어 9637억원 늘었다. 랩어카운트 형태는 크게 본사일임형과 지점운용형으로 나뉘는데, 지점운용형 랩은 담당 프라이빗뱅커(PB)와 맞춤형 포트폴리오를 꾸릴 수 있다는 장점을 전면에 내세운다. KB증권 메리츠증권 등에선 개인화된 벤치마크 지수를 만들어주는 지점운용형 랩을 운용하기도 한다.

증권사 한 관계자는 “고객들이 투자 주도권을 쥐려는 성향이 과거 대비 짙어졌고, PB들 입장에서도 개인 역량에 따라 높은 보수를 받아 갈 수 있기 때문에 서비스 확장의 동력이 남아있다”고 말했다.

이시은 기자 see@hankyung.com