MBK파트너스, 골프존카운티 3000억 규모 리파이낸싱 추진

지난해 영업이익 1010억원
2022년 IPO 추진했으나 자진 철회... 다음 계획 미정

사모펀드(PEF) 운용사 MBK파트너스가 3000억원 규모의 골프존카운티 리파이낸싱(차환)을 추진한다. 2021년 골프존카운티 지분을 담보로 빌린 차입금 만기가 두 달 앞으로 다가왔기 때문이다.

17일 투자은행(IB) 업계에 따르면 MBK는 골프존카운티 리파이낸싱을 위해 복수의 잠재 투자자와 접촉하고 있는 것으로 전해졌다. 리파이낸싱 금리는 6%대에서 논의되고 있는 것으로 알려졌다.

MBK는 지난 2021년 고실적에 기대 골프존카운티 지분을 담보로 3000억원을 빌렸다. 이를 통해 2018년 골프존카운티 인수에 쓴 투자 원금 2900억원을 회수해 출자자들에게 배당했다. MBK는 골프존카운티 인수 당시엔 인수금융을 활용하지 않았다.

골프존카운티의 2018년 매출액과 영업이익은 각각 673억원, 112억원이다. MBK가 인수한 3년 뒤인 2021년엔 영업이익이 1048억원까지 올라섰다. 이듬해 영업이익은 1276억원을 기록했으나, 지난해는 1010억원으로 다소 주춤했다.

골프존카운티는 지난 2022년 상장을 추진했으나 자진 철회했다. 금리 인상으로 투자 심리가 악화하면서 골프존카운티가 제값을 못 받을 것이란 우려에서다. 기업공개(IPO) 주관사를 맡았던 모건스탠리가 매각 주관을 맡았으나, 매각이 본격화하지 않아 다시 상장 절차를 밟을 가능성도 남아있다.

매각 측은 골프존카운티 기업가치로 2조원 이상을 원하는 것으로 알려졌다. 골프존카운티의 지난해 기준 상각전영업이익은(EBITDA) 1550억원 수준으로 원하는 몸값을 인정받으려면 13배 수준의 멀티플(EV/EBITDA)이 적용돼야 한다.

MBK파트너스는 특수목적법인(SPC)인 한국골프인프라투자를 통해 골프존카운티 보통주 54.83%와 전환우선주 3.54%를 보유하고 있다. 2대 주주는 골프존뉴딘홀딩스로 나머지 지분을 갖고 있다. 골프존카운티는 골프장 운영 사업을 하는 회사다. 전국에 20개 골프장을 운영하고 있다.

한편 MBK는 일본 골프 체인인 아코디아골프를 인수해 매각한 바 있다. 2017년 8000억원대 후반에 인수한 뒤 2021년 11월 포트리스그룹에 4조원에 매각하는 성과를 냈다.

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