트럼프 반대에도 ‘금리인하’ 강화…환율, 장중 1380원선 하회[외환분석]

트럼프 트레이드·美소비 상승에도 ‘달러 약보합’
시장선 9월 인하 100%…연말까지 3회 베팅
트럼프 “11월 대선 전에 금리 낮춰서는 안 돼”
中경기 부양책 발표 기대에 ‘위안화 강세’ 전환
외국인 투자자 국내 증시서 2500억원대 순매도
“오후도 무거운 환율…ECB, 매파라면 환율 추가 하락”

[이데일리 이정윤 기자] 원·달러 환율이 장중 1380원선을 하회했다. 미국의 견조한 소비 지표와 ‘트럼프 이슈’에도 불구하고 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인하 기대가 강화되면서 달러 강세를 짓누르는 모습이다.

트럼프 보다 파월

17일 서울외국환중개에 따르면 이날 환율은 오후 12시 3분 기준 전 거래일 종가(1384.9원, 오후 3시 30분 기준)보다 4.75원 내린 1380.15원에서 거래되고 있다.

이날 환율은 역외 환율을 반영해 전 거래일 종가보다 1.9원 내린 1383.0원에 개장했다. 새벽 2시 마감가(1385.0원)보다는 2.0원 하락 출발했다. 개장 직후 환율은 1384.5원까지 오르기도 했으나, 서서히 하락 폭을 확대하며 오전 11시 42분께 1379.3원으로 내려왔다.

도널드 트럼프 미국 전 대통령의 피습 이후 대선 승리 가능성이 높아지면서 강세를 보이던 달러화는 소폭 누그러졌다. 미국의 6월 소매판매도 시장의 예상치를 웃돌았지만, 시장에서 연준의 금리 인하 기대가 가시화되면서 달러 강세가 제한되는 모습이다. 달러인덱스는 16일(현지시간) 저녁 11시 4분 기준 104.22로 약보합 수준이다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치툴에 따르면 9월 금리 인하 확률을 100%로 반영했다. 시장에선 연말까지 3회 금리인하 확률도 50% 넘게 반영하는 등 여러 차례 금리 인하(멀티플 컷) 전망이 다시 대세가 되는 분위기다.

아드리아나 쿠글러 연준 이사의 발언은 하반기 금리 인하 기대감에 힘을 실어줬다. 쿠글러 이사는 16일(현지시간) 전미실물경제협회(NABE) 세미나에서 “인플레이션과 노동 시장 등 경제 상황이 이렇게 우호적으로 지속된다면 연준은 올 하반기 통화정책 완화를 시작하는 것이 적절할 것으로 예상한다”고 말했다.

하지만 트럼프 전 대통령은 오는 11월 대선 전에 기준금리를 낮춰서는 안 된다는 견해를 밝혔다. 그는 또 대통령에 당선될 경우 제롬 파월 연준 의장이 2028년까지인 임기를 마치도록 두겠다는 입장도 내놨다.

장중 위안화가 강세로 전환된 것도 환율 하락을 견인하고 있다. 달러·위안 환율은 7.29위안에서 7.28위안으로 하락했다. 이번주에 개막한 중국공산당 3중전회에서 경기 부양책이 나올 것이란 기대감이 반영된 것으로 풀이된다. 달러·엔 환율은 158엔대에서 거래되고 있다.

다만 외국인 투자자는 국내 증시에서 순매도하며 환율 상승을 지지하고 있다. 외국인은 코스피 시장에서 2200억원대, 코스닥 시장에서 300억원대를 팔고 있다.

국내은행 딜러는 “오늘 위안화가 강세로 반전한 게 환율 하락에 영향을 주고 있다”며 “트럼프 이슈가 조금 해소된 것 같다. 소매판매가 높게 나왔음에도 금리 인하 기대가 지속되고 있어서 달러 강세는 간밤에 거의 되돌려졌다”고 설명했다.

오후도 ‘무거운 흐름’

오후에도 환율은 무거운 흐름을 지속할 것이란 전망이다. 다음날 유럽중앙은행(ECB)의 통화정책 회의에 주목해야 한다.

오는 18일 ECB는 7월 통화정책회의에서 정책금리를 동결할 것으로 예상된다. 잔존한 수요 측 물가 상승 압력 등 부담에도 불구하고 경기 부진에 대응해 9월 인하 경로를 유지할 것으로 예상된다.

국내은행 딜러는 “오늘 중요한 지표 발표 등은 없어서 오후에도 환율은 무거운 흐름을 가져갈 것으로 보인다”며 “내일 ECB에서 매파적인(통화긴축 선호) 기조로 나온다면 유로화 강세, 달러화 약세로 인해 환율은 추가 하락할 가능성이 높다”고 봤다.

이정윤 (jyoon@edaily.co.kr)