파월 실망감에 ‘강달러’…장중 환율, 1390원 위협[외환분석]

오전 장중 1388.1원까지 치솟아
파월 “인플레 진전, 인하 시점 신호 보내지 않을 것”
시장 ‘연 2회 금리인하’ 기대에도 달러화 강세
中6월 소비자물가 예상 하회…아시아 통화 약세
외국인 투자자 국내 증시서 1200억원대 순매수
“달러 선물 매수…금통위 소수의견 가능성에 하단 지지”

[이데일리 이정윤 기자] 원·달러 환율이 장중 1390원대를 위협하며 상승하고 있다. 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 금리인하 시점을 명확히 밝히지 않자 시장의 기대가 실망으로 바뀌면서 달러화가 강세를 나타내고 있다. 여기에 아시아 통화는 약세로 돌아서며 환율 상승을 부추기고 있다.

파월의 ‘무거운 입’

10일 서울외국환중개에 따르면 이날 환율은 오전 11시 43분 기준 전 거래일 종가(1381.6원, 오후 3시 30분 기준)보다 4.25원 오른 1385.85원에서 거래되고 있다.

이날 환율은 역외 환율을 반영해 전 거래일 종가보다 2.4원 오른 1384.0원에 개장했다. 새벽 2시 마감가(1383.5원)보다는 0.5원 상승 출발했다. 개장 후 환율은 상승 폭을 확대하며 오전 10시 37분께 1388.1원까지 치솟았다. 이후 환율은 상승세가 진정되며 1380원 중후반대에서 움직이고 있다.

파월 의장은 9일(현지시간) 상원 은행·주택·도시문제위원회에 출석해 인플레이션 진전을 인정했지만, 연준이 금리인하에 근접했다는 명확한 신호는 주지 않았다.

파월 의장은 “지난 2년간 인플레이션을 낮추고 고용시장을 냉각시키는 데 있어 진전이 있었다는 점을 고려할 때 인플레이션 상승만이 우리가 직면한 유일한 위험은 아니다”면서 “금리를 너무 늦게 또는 너무 적게 낮추면 경제활동과 고용이 과도하게 약화할 수 있다”고 밝혔다. 점차 연준의 정책 초점을 물가 둔화에서 고용시장 리스크 대처로 옮기고 있음을 시사한 것으로 해석된다.

그는 “올해 초반에 2% 물가 목표를 향한 진전이 부진했지만 가장 최근의 월간 지표는 일반적인 수준의 진전이 더 이뤄졌음을 보여준다”고 평가했다. 그러면서 “더 좋은 데이터가 나오면 물가가 2%를 향해 지속 가능하게 나아가고 있다는 믿음이 더 공고해질 것”이라고 덧붙였다.

그러면서 “향후 조치 시점에 대해 어떤 신호도 보내지 않을 것”이라며 “회의 별로 결정할 것”이라고 언급했다.

시장에선 연준이 올해 2회 금리인하를 단행할 것으로 보고 있다. 하지만 파월 의장이 금리인하 시점을 특정하지 않으면서 시장의 기대감은 실망감으로 바뀌면서 달러화 강세에 베팅했다. 달러인덱스는 9일(현지시간) 저녁 10시 45분 기준 105.13을 기록하고 있다. 다시 105를 상회한 것이다.

달러 강세에 아시아 통화는 약세다. 달러·엔 환율은 161엔대, 달러·위안 환율은 7.29위안대에서 거래되고 있다. 특히 오전 장중 발표된 중국의 6월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 0.2% 올라 다섯 달 연속 상승세를 이어갔다. 하지만 시장 전망치 0.4%를 하회하면서 위안화 약세를 부추겼다.

다만 외국인 투자자는 국내 증시에서 순매수 우위를 보이며 환율 하락을 지지하고 있다. 외국인은 코스피 시장에서 2200억원대를 순매수하는 반면 코스닥 시장에선 1000억원대를 순매도하고 있다.

국내은행 딜러는 “아시아 통화 약세가 심화하면서 원화도 따라가는 흐름”이라며 “달러화가 강세로 돌면서 현재 달러 선물도 많이 사고 있는 중”이라고 전했다. 외환당국의 스무딩 오퍼레이션(미세조정) 여부에 대해선 “아직까지 개입은 관측되진 않고 있다”고 말했다.

‘빅 이벤트’ 대기 모드

다음날(11일) 한국은행의 7월 금융통화위원회 회의를 비롯해 미국 6월 소비자물가 발표가 예정돼 있는 만큼, 오후 환율은 추가 상승이 제한될 것으로 전망된다.

7월 금통위에서 기준금리는 동결이 예상된다. 관건은 금리인하 소수의견이 나타날지 여부다. 소수의견이 나온다면 한은이 연준보다 선제적으로 금리인하 할 가능성이 높아지며 일시적으로 환율이 튈 수 있다. 또한 고용 둔화에 이어 미국 6월 소비자물가도 하락세로 나타난다면 달러화는 약세로 전환되며 환율은 하락할 수도 있다.

국내은행 딜러는 “미 소비자물가 발표 이후에 환율은 조금 무거운 흐름을 가져가지 않을까 생각한다”며 “이 때문에 네고(달러 매도)도 미리 나오는 모습”이라고 설명했다.

이 딜러는 “다만 금통위에서 소수의견이 나올 수 있어서 환율이 하락하기 어려운 모습”이라면서 “내일 불확실성이 해소된다면 환율은 빠질 수 있을 것”이라고 전망했다.

이정윤 (jyoon@edaily.co.kr)