`어닝서프라이즈` 삼성전자, 하반기 관건은 엔비디아 공급

반도체 영업익 6조 이상 추정
D램·낸드값 인상이 크게 기여
향후 사업핵심은 HBM 기술력
엔비디아 품질 인증 통과 주목

지난 5일 오전 서울 서초구 삼성전자 서초사옥. [연합뉴스 제공]

삼성전자 반도체의 2단계 부활은 고대역폭메모리(HBM)에서 열세를 얼마나 빨리 메우느냐에 달려 있다는 평가가 지배적이다. 삼성전자는 지난 5일 발표한 2분기 잠정실적을 보면, 반도체를 주력으로 하는 디바이스솔루션(DS) 부문의 호조로 올해 2분기 영업이익이 10조원을 돌파했다. 10조원 돌파는 2022년 3분기 이후 처음이다. 반도체가 전체 영업익의 60%가 넘는 6조3000억원 가량을 벌어들였을 것으로 보인다.

인공지능(AI) 열풍에 HBM 수요가 폭발하면서 D램, 낸드플래시 등 일반 메모리반도체 가격까지 동반 상승세를 탄 것으로 풀이된다. 업계에서는 삼성전자 반도체가 2017~2018년 '반도체 슈퍼사이클'과 코로나19 팬데믹(세계적 대유행)에 따른 수요 폭발로 기록했던 분기당 10조원의 영업이익을 거둘 가능성을 조심스럽게 점치고 있다. 이를 위해서는 HBM 시장 주도권을 확보해야 한다는 게 업계의 중론이다. 연내 엔비디아에 본격적인 HBM 납품을 시작할 수 있을지가 관건으로 꼽힌다.

7일 관련 업계에 따르면 삼성전자의 향후 사업의 핵심 키는 HBM 시장 경쟁력 강화에 달려 있다. 특히 연내 HBM3E의 엔비디아 공급 여부가 분수령이 될 전망이다.

삼성전자 반도체 사업은 지난해 15조원에 육박하는 영업손실을 냈으나 올 들어 서서히 실적을 회복하는 중이다. 삼성전자는 지난 5일 연결기준 매출 74조원, 영업이익 10조4000억원을 기록했다고 잠정실적을 내놓았다. 전년 동기 대비 매출은 23.31%, 영업이익은 1452.24% 각각 증가한 수치로, 분기 영업이익이 10조원을 넘은 것은 2022년 3분기 이후 7개 분기만이다. HBM으로 대표되는 AI 반도체 수요에 D램과 낸드의 평균 판매단가 상승이 실적을 견인한 것으로 보인다.

대만 시장조사업체 트렌드포스는 올해 2분기 전체 D램과 낸드의 가격이 각각 13~18%, 15~20% 상승했을 것으로 내다봤다. 삼성전자는 이달 말 사업 부문별 실적을 공개한다. 메모리 반도체 호황이 이어지면서 시장에서는 삼성전자가 하반기에 더 좋은 실적을 기록할 수 있을 것으로 관측하고 있다. 반도체 슈퍼사이클 기대감이 커지는 셈이다.

삼성전자 내부에서도 실적 개선을 얼마나 가속화할 수 있을지 여부를 엔비디아와의 HBM 납품 계약 등 신규 거래처 확보에 달려 있다는 점을 인식하고 있을 것이다. 세계 D램 시장의 40% 이상을 책임지고 있는 삼성전자는 그 위상에 걸맞지 않게 지난해 HBM 시장에서 경쟁사인 SK하이닉스에 밀리는 모습을 보였다. 지난해 기준 HBM 시장 점유율은 SK하이닉스 53%, 삼성전자 38%, 마이크론 테크놀로지 9%다.

여기에 미래 성장동력으로 키우고 있는 파운드리(반도체 위탁생산)에서는 대만 TSMC와의 격차가 계속해서 벌어지고 있다.

삼성전자는 엔비디아 품질 인증 통과에 총력을 기울이고 있다. 회사는 현재 HBM3E 8단과 12단 제품을 엔비디아에 납품하기 위한 품질 인증 평가를 진행 중이다. 일단 엔비디아 품질 인증 통과부터 해결해야 AI 반도체 역량을 둘러싼 시장의 의구심을 해소하고 확실한 경쟁력 확보의 발판을 마련할 수 있을 것으로 업계에서는 보고 있다.

삼성전자도 HBM 시장에 주목하며 역량 강화에 총력을 기울이고 있다. DS 부문은 올해 5월 정기 인사 시기가 아닌데도 전영현 부회장으로 수장을 교체하는 '원포인트' 인사를 단행한 데 이어 지난 4일에는 HBM 개발팀 신설을 골자로 하는 조직 개편까지 단행했다.

HBM 개발팀은 HBM3와 HBM3E뿐 아니라 차세대 HBM4 기술 개발에 집중할 것으로 전망이다. 오는 9일까지는 800여개 직무를 대상으로 경력 사원 채용에 나선다.

한편 SK하이닉스도 시장 지배력 강화에 속도를 높이고 있다. SK하이닉스는 3분기 HBM3E 12단 양산을 앞두고 있고 HBM4 양산도 당초 계획보다 1년 앞당긴 내년에 시작한다. SK하이닉스 역시 조만간 역대급 실적을 내놓을 것으로 관측된다. 금융정보 제공업체 에프앤가이드가 집계한 SK하이닉스의 올해 2분기 실적 컨센서스(전망치 평균)는 매출 16조420억원, 영업이익 5조766억원이다. 전년 동기 대비 매출은 119.58% 증가하고 영업이익은 흑자 전환한 수치다.

SK하이닉스의 경우 지난 반도체 슈퍼사이클 당시 영업이익률 50%에 이르는 괄목할 성과를 거둔 바 있으며 현 추세가 지속될 경우 당시 실적을 재현할 수도 있을 것이라는 긍정적인 전망이 나오고 있다.

윤선영기자 sunnyday72@dt.co.kr