"하이브, BTS 진 앨범 낼 때까진 기다려야…목표가↓"-다올

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다올투자증권은 5일 하이브에 대해 올해는 주요 지적재산권(IP)의 세대교체로 인해 영업이익이 줄어들 전망이라며 목표주가를 기존 28만원에서 26만원으로 내렸다. 다만 지난달 군에서 전역할 그룹 방탄소년단(BTS) 멤버 진이 앨범을 발매하는 4분기께부터 주가가 상승할 수 있을 것이라며 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

하이브는 2분기 672억원의 영업이익을 기록했을 것이라고 다올투자증권은 추정했다. 1년 전 대비 17.3% 감소할 것이란 추정치로, 현재 집계된 컨센서스(증권사 추정치 평균)에도 못 미친다.

김혜영 다올투자증권 연구원은 “세븐틴, TXT, 뉴진스 등 주요 IP들의 앨범 발매가 있었으나 판매량 감소에 따라 이익 추정치를 하향했다”며 “하이브IM이 퍼블리싱하는 ‘별이 되어라2’도 기대보다 저조한 성적을 기록 중”이라고 말했다.

이어 “올해는 IP 세대교체가 되는 시기이기 때문에 영업이익 기준으로 작년 대비 소폭 감소할 것”이라고 덧붙였다.

주가 반등의 계기는 핵심 IP인 BTS가 만들 것으로 다올투자증권은 내다봤다. 지난달 전역한 BTS 멤버 진이 4분기 엘범을 발매하면 모든 멤버가 함께 활동하는 ‘완전체’ 기대감으로 주가가 오를 수 있다는 것이다.

한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com