PF부실 위험 경고한 한은 “증권사 채무보증 우려”

연체율 상승 등 분석 보고서 발표

한국은행은 부동산 시장의 부진이 지속하고 건설 원가가 상승함에 따라 프로젝트파이낸싱(PF) 사업성이 저하되면서 부실 위험이 커졌다고 진단했다.

26일 한은이 발표한 금융안정보고서에 실린 ‘부동산 PF 관련 금융 익스포저 현황 및 리스크 점검’에 따르면 우리나라 금융회사 부동산 PF 대출 잔액은 올해 1분기 말 134조2000억 원으로 집계됐다. 부동산 PF 대출 연체율은 1분기 말 기준 3.55%로 2021년 이후 계속 상승세다. 증권사(17.6%), 저축은행(11.3%), 여전사(5.3%)가 타 업권 대비 연체율이 높았다. 특히 브릿지론과 본 PF 대출 모두 질적으로 다소 저하됐다. 브릿지론은 본 PF 대출로 전환되지 못하고 만기를 연장하는 경우가 늘면서 대출 기간이 장기화하고 있고, 대출금리도 높아진 것으로 파악됐다. 본 PF 대출 역시 입지 여건 등이 불리한 사업장의 미분양 리스크가 증대될 수 있다는 게 한은 분석이다.

이 밖에 PF유동화증권에 대한 증권사 보증 규모는 1분기 말 기준 18조2000억 원, 부동산 신탁사의 부동산 PF 익스포저(위험노출액)인 신탁계정대는 5조4000억 원으로 각각 집계됐다. 특히 증권사 PF 채무보증의 건전성이 악화하고 있는데, 중소형 증권사가 대형사에 비해 건전성 저하 속도가 빠른 것으로 파악됐다.

한은은 예상치 못한 외부 충격으로 단기금융시장 전반에 유동성 경색이 나타날 경우 증권사의 유동성 리스크가 확대될 가능성이 있다고 분석했다. 이에 중소형 증권사를 중심으로 유동성 상황을 계속 살펴볼 필요가 있다고 했다. 다만 PF 채무보증을 보유한 증권사들이 대체로 현금 등 유동성 자산을 충분히 확보하고 있어 증권사의 PF 채무보증 현실화에 따른 영향은 제한적일 것으로 예상했다.

또한 책임준공형 관리형(책준형) 토지신탁을 통해 부동산신탁사의 우발채무가 현실화할 가능성도 우려했다. 1분기 말 기준 책준형 토지신탁의 수탁고는 16조8000억 원으로, 부동산 신탁사 자기자본(5조6000억 원)의 약 3배 수준이다. 책준형 토지신탁은 PF사업장 시공사가 준공기한을 지키지 못하면 부동산신탁사에 책임준공 의무가 발생한다. 부동산신탁사가 대체 시공사 선정 등을 통해 기한 내에 준공을 마무리하지 못하면 대주단에 대한 손해배상 책임이 발생한다.